Авиационно инженерство Административно право Административно право Беларус Алгебра Архитектура Безопасност на живота Въведение в професията „психолог” Въведение в икономиката на културата Висша математика Геология Геоморфология Хидрология и хидрометрия Хидросистеми и хидравлични машини Културология Медицина Психология икономика дескриптивна геометрия Основи на икономически т Oria професионална безопасност Пожарна тактика процеси и структури на мисълта, Професионална психология Психология Психология на управлението на съвременната фундаментални и приложни изследвания в апаратура социалната психология социални и философски проблеми Социология Статистика теоретичните основи на компютъра автоматично управление теория на вероятностите транспорт Закон Turoperator Наказателно право Наказателно-процесуалния управление модерна производствена Физика Физични феномени Философски хладилни инсталации и екология Икономика История на икономиката Основи на икономиката Икономика на предприятията Икономическа история Икономическа теория Икономически анализ Развитие на икономиката на ЕС Спешни ситуации ВКонтакте Однокласници Моят свят Facebook LiveJournal Instagram
border=0

Международен кредит и световна дългова криза

Глобалният пазар за кредитен капитал има специална институционална структура. Гръбнакът й се състои от най-големите финансови компании, банки, фондови борси и други финансови институции. Те действат като посредници между крайните кредитополучатели и кредитори. Те натрупват средства от официални институции, частни фирми, банки, застрахователни компании, пенсионни фондове и др.

Кредитополучателите на световния капиталов пазар са ТНК, правителствени агенции, международни и регионални организации.

Глобалният пазар за кредитен капитал има определено географско положение, т.е. включва редица финансови центрове, които натрупват и разпределят огромни маси от кредитни капитали по целия свят. Много финансови институции са съсредоточени във финансовия център.

Предпоставки за стабилно функциониране на международния финансов център: високо ниво на икономическо развитие на страната; активното му участие в световната търговия; наличието на способен национален капиталов пазар и развита банкова система; географско положение, относителна политическа стабилност.

Ню Йорк се счита за водещ финансов център, който разчита на мощна икономика и голям капиталов пазар. Основният европейски финансов център е Лондон. В областта на традиционните дългосрочни заеми в Западна Европа се отличават Цюрих и Франкфурт на Майн. Люксембург е специализиран в краткосрочни и средносрочни кредитни операции. Значението на Токио като международен финансов център се увеличава.

Новите финансови центрове са се увеличили в Сингапур, Хонконг, Панама, Бахамските острови и др. Те се наричаха офшорни центрове. Офшорните центрове са малки държави и територии, разположени предимно на морските брегове и на места с развит международен туризъм и провеждащи политика на привличане на чуждестранен кредитен капитал чрез предоставяне на данъчни и други обезщетения само за финансови и кредитни операции само с чуждестранни лица в чуждестранна валута.

Офшорните центрове са коренно различни от свободните икономически зони, където всички предприятия, работещи в зоната, имат привилегии (данъчни и други). Офшорните центрове предоставят ползи само на предприятия, които работят извън тяхната територия. Негативната страна на създаването на офшорни центрове е, че тези центрове могат да служат като място за пране на „мръсни пари“ и извършване на различни видове финансови измами.

Международното кредитиране е в състояние на остра криза. Например, голям поток от кредити за трети страни през 1974-1991 г. внезапно приключи в края на 1982 г. с криза на доверие. Кредиторите, които спряха ново кредитиране, в голям брой и от своя страна, поискаха връщането на дългове. Правителствата на 38 страни не успяха да устоят на плащанията по дълга, договорени след 1975 г., повечето от тях нарушиха тези графици през 1983 и 1984 г. Най-големите банки в света бяха изправени пред големи загуби по международните заеми.

Нека се опитаме да разберем дали тази „глобална дългова криза“ е просто случайно явление в съвременната история или е причинена от основни дефекти в международния кредитен механизъм.

Увеличението на кредитирането в средата на 70-те години се дължи на увеличаването на резервите на частните банки. Резервите на банките се увеличават поради нарастването на спестяванията в страните износителки на петрол. Допълнителни резерви бяха изпратени в страните от Третия свят под формата на лихвени кредити, тъй като инвестиционните перспективи в развитите страни бяха много несигурни, а страните от Третия свят бяха категорично против притока на преки инвестиции. През 1982 г. притокът на средства спря, а длъжниците не можаха да извършват своевременно плащания по дългове, отчасти поради разгръщащата се депресия.

Дълговите кризи са хроничен феномен на международния кредит, особено ако правителствата действат като длъжници. Нещо подобно на горното вече се е случило - и повече от веднъж. След независимостта в началото на 19-ти век Аржентина обяви неспособността си да изплати дълговете си поне 6 пъти, Гватемала от 10 до 12 пъти.

Международният кредит често не е балансиран, тъй като неговото развитие се усложнява от несъвършени права на собственост. Длъжниците често имат суверенитет и им е трудно да ги накарат да плащат дълговете си. Особено ако получателите на заема са самите правителства. Например Бразилия ще преустанови плащанията по американския дълг. В този случай трябва ли да се изпращат военни кораби до бреговете му? Или наемете наемни бандити, за да накажете финансовия министър на Бразилия?

Разбира се, всеки опитен национален лидер знае как да оправдае такъв случай на неплащане на дългове с добри морални аргументи. Прекратяването на плащанията може да бъде представено като невъзможност за плащане поради прекъсвания в икономиката напоследък - спад в производството, природни бедствия, войни и др. По правило правителствата, които възнамеряват да отложат или откажат плащания, не са правителствата, които са се договорили за заеми.

Международните кредитори са склонни да определят по-висок процент на кредити за чуждестранни правителства в сравнение със заемите на кредитополучателите в собствената си страна. Изискването за по-висок лихвен процент е начин да се получи някаква застрахователна премия в случай на неплащане на дългове: докато няма криза, кредиторите получават тази премия.

Правилното решение на основния проблем на правата на собственост при отпускане на заеми на държавни заемодатели е предоставянето на обезпечение, както при предоставянето на заеми на обикновени частни кредитополучатели. Принципът на залога действително работи при вътрешното кредитиране, тъй като (националното) законодателство позволява на заемодателя да получи собственост върху активите на длъжника, което нарушава графика на плащанията, но само в суми, които съответстват на стойността, която не е била платена на заемодателя. Когато кредиторите имат такава „гаранция“, кредитите се отпускат на по-ниска лихва.

Често държавите-длъжници имат активи в страна кредитор, което ги кара да се страхуват от отмъщение. Ако страната-длъжник е активно ангажирана с търговията със страната-кредитор или нейните съюзници, износът на длъжника и достъпът до източници на револвиращ търговски кредит могат да зависят от добросъвестността на страната-кредитор. Ако страната-длъжник има големи инвестиции в банки и предприятия на територията на страната-кредитор, би трябвало да бъде предпазлива при отнемането на тези активи (какъвто е случаят със замразяването на ирански активи в САЩ по време на вземането на заложници в Техеран през 1979-1981 г.).

В действителност механизмът на залог на международен заем е далеч от идеалния: обезпечените активи са в страната кредитор, а не в ръцете на кредиторите, а стойността на тези активи не е непременно пропорционална на размера на забавените плащания от страна на длъжника.





Вижте също:

МЕЖДУНАРОДНО СЪТРУДНИЧЕСТВО В ТЪРГОВИЯТА И ИНВЕСТИЦИИТЕ

Неокласическата концепция на Хекшер-Олин

Общо споразумение за митата и търговията (ГАТТ) - СТО

Нови и най-нови теории за международното разделение на труда и международната търговия

Въпроси за самотест

Връщане към съдържанието: СВЕТОВНА ИКОНОМИКА

2019 @ ailback.ru