КАТЕГОРИЯ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) Полиграфия- (1312) Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) Arhitektura- (3434) Astronomiya- (809) Biologiya- (7483) Biotehnologii- (1457) Военни бизнесмен (14632) Висока technologies- (1363) Geografiya- (913) Geologiya- (1438) на държавата (451) Demografiya- ( 1065) Къща- (47672) журналистика и смирен (912) Izobretatelstvo- (14524) външен >(4268) Informatika- (17799) Iskusstvo- (1338) историята е (13644) Компютри- (11,121) Kosmetika- (55) Kulinariya- (373) културата е (8427) Lingvistika- (374) Literatura- (1642) маркетинг-(23702) математиците на (16968) Механична инженерно (1700) медицина-(12668) Management- (24684) Mehanika- (15423) Naukovedenie- (506) образователна (11852) truda- сигурност (3308) Pedagogika- (5571) Poligrafiya- (1312) Politika- (7869) Лево- (5454) Priborostroenie- (1369) Programmirovanie- (2801) производствено (97 182 ) индустрия- (8706) Psihologiya- (18388) Religiya- (3217) Svyaz (10668) Agriculture- (299) Sotsiologiya- (6455) на (42831) спортист строително (4793) Torgovlya- (5050) транспорт ( 2929) Turizm- (1568) физик (3942) Filosofiya- (17015) Finansy- (26596) химия (22929) Ekologiya- (12095) Ekonomika- (9961) Electronics- (8441) Elektrotehnika- (4623) Мощност инженерно ( 12629) Yurisprudentsiya- (1492) ядрена technics- (1748)

Анализ на платежоспособността на предприятието въз основа на баланса на ликвидност

Концепцията на платежоспособността и ликвидността. Процедура за определяне на оценката на ликвидността и платежоспособността. Причини за промяна в ликвидността.

Един от показателите, характеризиращи финансовата стабилност на предприятието е неговата платежоспособност, т.е. възможността на парични средства за погасяване на задълженията си за плащане. Платежоспособност е външна проява на финансовото състояние на компанията, нейната стабилност.

анализ на платежоспособността е необходимо не само за предприятието за целите на оценяване и прогнозиране на финансовите резултати, но също така и за чуждестранните инвеститори (банки). Преди издаване на заем, банката трябва да провери кредитоспособността на заемополучателя. Същото трябва да се направи и фирми, които искат да влязат в икономическите отношения помежду си. Те трябва да знаете за финансовите възможности на партньора, ако там е въпрос на даване него търговски заем или отсрочване на плащането.

Оценката на платежоспособността на чуждестранните инвеститори се базира на характеристиките на ликвидност на текущите активи, които се определят от времето, необходимо, за да ги превърнат в пари в брой. се изисква по-малко време за събиране на актива, по-високата му ликвидност. Балансът на ликвидност - способността на търговско дружество да плати в брой и активи, за да изплати задълженията си за плащане - или по-скоро, това е степента на покритие на дълга на компанията на своите активи, терминът трансформация в пари, което съответства на степента на развитие на задължения за плащане. Това зависи от степента, в което стойността на наличните средства за изплащане на краткосрочните задължения.

Ликвидността на компанията - тя е по-общо понятие от баланса на ликвидност. Ликвидността баланс включва намирането на средства за разплащане само чрез вътрешни източници (продажба на активи). Но компанията може да привлече привлечени средства под ръка, ако има съответен образ в света на бизнеса и на доста високо ниво на инвестиционната привлекателност.

Понятията за платежоспособност и ликвидност са много близки, но вторият е по-кратък. Степента на ликвидност на баланса зависи от платежоспособността. В същото ликвидността време характеризира като текущото състояние на населените места и в бъдеще. Компанията може да бъде разтворител към датата на баланса, но има неблагоприятни характеристики в бъдеще.

Фиг. 24.5 е блокова диаграма, показваща връзката между способността да се плати, ликвидността и баланса ликвидността на компанията, които могат да бъдат сравнени с изграждането на многоетажни където всеки етаж са равностойни, но на втория етаж не може да се изгради без първата и третата без първия и втория. Ако разпадането на първо място, след това останалата част ще се разпадне. Следователно, балансът на ликвидност е основа (фундамент) платежоспособността и ликвидността на предприятието. С други думи, ликвидност - е начин за поддържане на платежоспособността. Но в същото време, ако компанията има добър имидж и постоянно е разтворител, то тогава е по-лесно да се поддържа тяхната ликвидност.



Анализ на ликвидността баланс е да се сравнят средствата за актива, групирани по степен на тяхната ликвидност (таб. 24.13), с краткосрочни задължения в пасивите, които са групирани в зависимост от тяхната степен на зрялост на спешност.

В първата група (A 1) включва абсолютно ликвидни активи като парични средства и краткосрочни инвестиции.

Втората група2) са бързо реализуеми активи: готова продукция, стоки, експедирани и вземания. Ликвидността на групата на текущите активи зависи от навременното изпращане на продукта обработка на банкови документи, платежни документи процент обращение в банки на търсенето на продукти и на неговата конкурентоспособност, платежоспособността на клиентите, както и други форми на плащания.

Значително по-дълго трябва да конвертирате описа и работят в процес на готови продукти и след това в пари в брой. Ето защо, те се отнасят към третата група от бавно движещи активи (Аризона).

Четвъртата група (А 4) - е неликвидни активи, които включват дълготрайни активи, нематериални активи, дългосрочни инвестиции, в процес на изграждане.

Съответно, четирите групи са разделени и пасивите на предприятието:

P 1 - най-неотложните задължения (сметки, дължими и банкови кредити с падеж дойдоха);

P2 - средносрочни пасиви (краткосрочни банкови заеми);

P 3 - Дългосрочни банкови кредити и заеми;

P 4 - собствен (собствен капитал) капитал, който е винаги на разположение на предприятието.

Баланс се счита за напълно течност, ако:

A 1> P 1; А 2> P 2; Az> P 3; А 4 <P 4.

Изследването на отношенията на тези групи от активи и пасиви на няколко периода ще определят тенденциите в структурата на баланса и неговата ликвидност.

За да се направи оценка на платежоспособността на следните показатели се изчисляват в краткосрочен план: текущото съотношение, съотношение на ликвидността и междинното коефициентът на абсолютна ликвидност.

Current съотношение (съотношение дълг покритие) - съотношението на сумата от всички текущи активи, включително акции и незавършено производство, общата сума на краткосрочните пасиви (раздел задължения III). Той показва степента, в която текущите активи покриват текущи задължения.

Превишението на текущите активи над текущите пасиви осигурява буферни запаси, за да компенсира загубите, които могат да бъдат направени от компанията по време на поставянето и премахването на всички текущи активи, различни от парични средства. Колкото по-голяма от стойността на акциите, толкова повече доверието на кредиторите, че дълговете ще бъдат изплатени. С други думи, коефициентът на покритие определя граничната сигурност за евентуално намаляване на пазарната стойност на текущите активи, причинени от непредвидени обстоятелства, могат да спрат или намалят притока на средства. Отговаря обичайната> 2. В този пример, стойността на това в началото на годината е 1.78 (28 000/15 700), в края на - 1.73 (38 000/22 000).

Въпреки това, за да оправдае общата стойност на този показател за всички предприятия е почти невъзможно, тъй като това зависи от обхвата, структурата и качеството на активите, продължителността на производствения и търговски цикъл, скоростта на погасяване на дълга, и т.н. Във връзка с това, че е невъзможно да се извърши сравнение на нивото на оборудване за този показател. Тя трябва да се използва само в изследването на динамиката в предприятието, които ще изготвят предварителни заключения за подобряване или влошаване на ситуацията, които трябва да бъдат изяснени в хода на по-нататъшното разследване на отделните компоненти на текущите активи и текущите пасиви.

Промяна на сегашното ниво ликвидност може да се случи чрез увеличаване или намаляване на количеството за всяка позиция на текущите активи и текущите пасиви (фиг. 24.6).

Първата стъпка е да се определи как да се промени съотношението на ликвидност от фактори от първи ред:

След това, методът на пропорционална разделение на печалбите може да се разшири във втори ред фактори. За да направите това, делът на всеки елемент на краткотрайните активи в общата сума на промяната, се умножава по настоящото увеличение на съотношението от този фактор. По същия начин изчислява ефекта на второто фактори ред на промяната в съотношението на ликвидност и текущите пасиви (Таблица. 24,14).

Ако се изчисли коефициентът на ликвидност по схемата, почти всяко предприятие е натрупал голям списък, някои от които са трудно да се приложи, е разтворител. Ето защо, банки и други инвеститори предпочитат бързото съотношение (междинен) ликвидността.

Бързо съотношение - съотношението на ликвидните активи на първите две групи, за да общата сума на краткосрочните дългове на предприятието. В нашия пример, в началото на годината стойността на този коефициент е 0,88 (13 780/15 700), а в края - 0,90 (19 700/22 000). Тя отговаря на обичайната система на 0.7-1.0. Въпреки това, той не може да бъде достатъчно, ако голяма част от ликвидните активи е вземания, на които е трудно да се възстанови навреме. В такива случаи, по-високо съотношение. Ако текущите активи заемат значителен дял от парични средства и парични еквиваленти (ценни книжа), това съотношение може да бъде по-малък.

съотношение Абсолютна ликвидност (парични резерви процент) допълва предишните фигури. Тя се определя от съотношението на ликвидните активи на първата група за цялата сума на краткосрочните дългове на предприятието (III баланс отговорност раздел). Колкото по-висока е стойността, толкова по-голяма гаранция за погасяване на дълга, за тази група от активи е практически няма риск от загуба на стойност в случай на ликвидация на предприятието и няма разлика във времето, за да ги превърне в средство за разплащане. Коефициентът счита за достатъчна, ако тя е 0.20-0.25. Ако дружеството е в момента е на 20-25%, за да изплати всичките си дългове, неговата платежоспособност се счита за нормално. (. Таблица 24.15) През анализирания дружеството в началото на годината абсолютна коефициентът на ликвидност е 0.32 (5040/15 700), а в края - 0,25 (5505/22 000), което съответства на нормалното.

Трябва да се отбележи, че самото ниво на коефициента на абсолютна ликвидност все още не е признак на лошо или добро платежоспособност. При оценката си ниво трябва да се вземе предвид скоростта на оборота на текущите активи и текучество на текущи задължения. Ако средствата за плащане обърнат по-бързо, отколкото в периода на евентуалното отлагане на задължения за плащане, платежоспособността на предприятието е нормално. В същото време постоянно хронична липса на пари в брой води до факта, че предприятието става хронично в несъстоятелност, и това може да се разглежда като първа стъпка по пътя към фалит.

Имайте предвид, че само по тези показатели не може точно да оценява финансовото състояние на дружеството, тъй като този процес е много сложен и му се даде пълна характеристика на две или три цифри е невъзможно. съотношения за ликвидност - показатели на относителна и за известно време не се променя, ако делът да се увеличи на числителя и знаменателя на фракцията. В същата финансовото състояние през това време може да се промени значително, например, намаляване на приходите, рентабилността, съотношение оборот и т.н. Следователно, можете да използвате следния фактор модел общата оценка за по-пълна и обективна оценка на ликвидността .:

където х 1 - мярка на стойността на текущите активи, дължащи се на рублата на печалбата (процент на възвръщаемост на възвръщаемост на активите); х 2 - показател, което показва способността на компанията да изплати дълговете си поради резултатите от неговата дейност и описване устойчивостта на финансите. Колкото по-висока е стойността, толкова по-добре на финансовото състояние на предприятието.

За изчисляване на въздействието на тези фактори, можете да използвате методи за смяна на веригата или абсолютни разлики.

При определяне на платежоспособността желателно да се помисли за общата капиталова структура, включително основната един. Ако стопанствата (акции, бонове и други ценни книжа) са доста съществени и се котират на борсата, те могат да се продават с минимална загуба. Holdings гарантират по-добра ликвидност, отколкото някои продукти. В тази ситуация, компанията не се нуждае от много високо съотношение, тъй като оборотния капитал може да се стабилизира чрез продажбата на собствения капитал.

Като се има предвид показателите за ликвидност, трябва да се има в предвид, че стойността на един конвенционален, тъй като ликвидността на активите и зрелостта на пасивите на баланса може да се определи приблизително. По този начин, на ликвидността на акциите зависи от тяхното качество (оборот, да споделят оскъдна, застояли материали и готови продукти). Ликвидността на вземания също зависи от оборота си, делът на просрочените плащания и лоши дългове. Ето защо, радикална увеличение на оценката на точността на ликвидност се постига по време на вътрешен анализ на базата на аналитичните счетоводни данни.

В тази връзка, забележителен метод за изчисляване на текущото съотношение с отстъпки стандарти, които са широко използвани в 20-те години. Същността му се състои в това, че въз основа на оценки на средната ликвидност на всеки показател от баланса разработени норми и отстъпки въз основа на техните балансови позиции се преразпределят между групите. Например, за да бързо реализуеми активи бяха насърчавани да се отнасят 80% от вземанията и 70% от готовата продукция и стоки, 50% от запасите и незавършеното производство. Останалата част от активите бе за изпълнена бавно. Подобен преразпределение се извършва по отношение на сметки, дължими: част от дългосрочен дълг бе за краткосрочен план, както и обратното.

В допълнение, е необходимо да се вземе под внимание фактът, че коефициентите за ликвидност дават статичен оглед на наличието на средства за покриване на задълженията за плащане на определена дата. В нормална ситуация, текущите активи на проходимост: използвани отново попълват запасите, събиране на вземания се заменят с новосъздадената. Налични парични резерви не са причинно-следствена връзка с бъдещите парични потоци, които зависят от обема на продажбите на продукти, неговата цена, печалби и промени в обстоятелствата.

Текущите пасиви, за измерване на възможността на зрялост и ликвидни съотношения също се определят от обема на производството и продажбите. Докато обемът на продажбите остава същото или се издига, за погасяване на дълга е по същество реинвестиции операция.

По този начин, всеки член, който е включен в изчисляването на коефициентите на ликвидност, не включва размерите обещаващи ползи. Ето защо, според LA Bernstein [6], те не са подходящи за оценка на бъдещата финансова предприятието, и може да се използва само в случай на ликвидация на предприятието, или като начален етап на анализ на платежоспособността. Основната им предимство - простота и яснота, може да доведе до такъв недостатък като повърхностни заключения, ако платежоспособността на анализа ще бъде намалена само до определянето на техните стойности. При нормални обстоятелства, оценка на платежоспособността на дружеството, съгласно OV Ефтимова [15], следва да се извършва въз основа на проучване на парични входящи и изходящи потоци на източници в краткосрочен и дългосрочен план и способността на компанията да осигури стабилна излишък на първите над вторите.

<== Предишна лекция | На следващата лекция ==>
| Анализ на платежоспособността на предприятието въз основа на баланса на ликвидност

; Дата: 06.01.2014; ; Прегледи: 549; Нарушаването на авторските права? ;


Ние ценим Вашето мнение! Беше ли полезна публикуван материал? Да | не



ТЪРСЕНЕ:


Вижте също:



ailback.ru - Edu Doc (2013 - 2017) на година. Тя не е автор на материали, и дава на студентите с безплатно образование и използва! Най-новото допълнение , Al IP: 11.45.9.22
Page генерирана за: 0.049 сек.