КАТЕГОРИИ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) П Архитектура- (3434) Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Война- (14632) Високи технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Древна литература и фантастика Култура, Изкуство, Култура, Изкуство, Култура, Изкуство, Образование, Наука и Образование, Списания, Художествена литература (373) Култура- (8427) Лингвистика- (374 ) Медицина- (12668 ) Naukovedenie- (506) Образование- (11852) Защита на труда- ( 3308) Педагогика- (5571) P Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) Олимпиада- (1312) Политика- (7869) Право- (5454) Инструменти- ( 1369) Програмиране- (2801) Производство- (97182) Промишленост- (8706) Психология- (18388) Земеделие- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строителство- (4793) Търговия- (5050) Транспорт- (2929) Туризъм- (1568) Физика- (3942) ) Химия- (22929) Екология- (12095) Икономика- (9961) Електроника- (8441) Електротехника- (4623) Енергетика- (12629 )

Инфраструктура за инвестиционни процеси




Вижте също:
  1. ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ НА ФИНАНСОВО, ИНДУСТРИАЛНО И ИНВЕСТИЦИОННО УПРАВЛЕНИЕ.
  2. Видове пазари. Пазарна инфраструктура
  3. Възможността и фокусът на процеса. Ентропия. Гибс е свободна енергия.
  4. Въпрос 3. Принципи на наказателното производство.
  5. Въпрос 3. Психиката като продукт и фактор на еволюционния процес. Ум и съзнание. Съзнание и в безсъзнание. Единството на съзнанието и активността.
  6. Въпрос 3. Етапи на изборния процес.
  7. Хетерогенни химични реакции. Кинетични и дифузионни области на хетерогенен процес.
  8. Държавна и пазарна инфраструктура
  9. Задачи и функции на образователния процес.
  10. Модели на педагогическия процес.
  11. Модели на формиране на епидемичния процес.
  12. Чуждестранен опит при сравняване на инвестиционния климат в различни страни

Взаимодействието между продавачите и купувачите на инвестиционния пазар може да се осъществи по два начина - директно (директно) или индиректно (непряко).

В исторически план инвестициите са били направени сами (инвестиции без посредници), но тъй като инвестиционните отношения се развиват, има нужда от посредничество, т.е. прехвърляне на част или всички функции на инвестиционната дейност и нейното управление на външна организация или на отделна личност.

Има два основни вида инвестиционно посредничество - институционални и неинституционални (частни). Институционалните инвестиционни посредници са по-специално банки, фондови борси и организации, които формират и изпълняват държавни и общински бюджети (данъчни органи и каси).

Неинституционалните инвестиционни посредници са представени от многобройни специалисти, които извършват инвестиционни операции, без да са юридически лица.

В процеса на взаимодействие между банковите, счетоводните, бюджетните и други институционални (моноинституционални) посредници възникват многоинституционални компоненти на инвестиционното посредничество, включващи съвместно участие на институционални субекти в асоциации, консорциуми, синдикати и финансови-промишлени групи.

Инвестиционният пазар, като форма на взаимоотношения между отделните субекти на инвестиционната дейност, има своя собствена специфична инфраструктура. За да се осигури нормалното функциониране на пазара, е необходимо да има няколко институции, които посредничат при пазарни сделки.

Съществуват следните групи финансови институции:

  • търговски банки;
  • небанкови кредитни и финансови институции;
  • инвестиционни институции.

Всеки тип институционални инвеститори изпълнява специфични функции, разполага с определени правомощия да провежда финансови транзакции с финансови инструменти и използва собствения си механизъм за натрупване на инвестиционни ресурси и тяхното по-нататъшно назначаване.

Банката е кредитна институция, която има изключителното право да извършва следните съвкупни банкови операции: привличане на депозити от физически и юридически лица, поставяне на тези средства от свое име и за своя сметка върху условията за погасяване, плащане, спешност, откриване и поддържане на банкови сметки на физически лица и юридически лица.

Банките са посредници между тези икономически субекти и населението, които имат временно свободни парични ресурси, и тези, които се нуждаят от тях. Средствата на икономическите субекти, освободени в процеса на обращение, спестявания и спестявания на населението, се натрупват от банките и се насочват към ключовите и най-динамично развиващите се сектори и сектори на икономиката чрез каналите на кредитната система.



По този начин банковият сектор под формата на специални финансови институции, формирани в неговата структура, действа в процес на инвестиране в двойна роля: като пряк инвеститор в реалната икономика и като диригент, осигуряващ потока на средства между всички участници в процеса.

Търговските банки могат да бъдат универсални и специализирани.

Универсалните търговски банки са институции, които обслужват бизнеса и физическите лица с предоставянето на пълен набор от банкови услуги независимо от тяхната индустрия.

Специализирани търговски банки - банки, които предоставят на своите клиенти определен диапазон от банкови операции.

Сред специализираните банки съществуват инвестиционни, ипотечни и иновативни банки.

Инвестиционните банки предоставят финансиране и дългосрочно кредитиране на различни сектори на икономиката. Те са съсредоточени върху мобилизирането на дългосрочен капитал и предоставянето му чрез издаване и поставяне на ценни книжа, инвестиране на инвестиционни ресурси в големи проекти, както и обслужване и участие в емитирането и учредяването на нефинансови предприятия.

Характеристика на инвестиционните банки е, че те не се специализират в приемането на депозити от обществеността.

Ипотечните банки предоставят дългосрочни заеми, обезпечени с недвижими имоти (земя, сгради) или за закупуване на недвижими имоти. Те мобилизират средства чрез издаването на специални видове ценни книжа - ипотечни и ценни книжа, обезпечени с ипотека, които се обезпечават с активи, заложени в банки. Заедно с основната дейност ипотечните банки могат да се занимават с инвестиране в ценни книжа, издаване на заеми, обезпечени с ценни книжа и други финансови услуги.

Иновативните банки осигуряват финансиране и дългосрочно кредитиране на научни, технически и научни производствени дейности, технологичен процес, рисков капитал, разработване и внедряване на научни и научни технически програми и проекти в сферата на бизнеса.

Небанкови финансови и кредитни институции - кредитни организации, които имат право по силата на лиценз на Банката на Русия да извършват определени банкови операции, предвидени в чл. 5 от Закона "За банките и банковото дело":

  • привличане на средства от физически и юридически лица към депозити (при поискване и за определен срок);
  • поставяне на привлечени средства от свое име и за своя сметка;

· Откриване и поддържане на банкови сметки на физически и юридически лица;

· Сетълмент от името на физически и юридически лица, включително кореспондентски банки, по техните банкови сметки;

  • събиране на парични средства, сметки, платежни и сетълмент документи и касови услуги за физически и юридически лица;
  • покупка и продажба на чуждестранна валута в парични и непарични форми;
  • привличане на находища и поставяне на благородни метали;
  • издаване на банкови гаранции;
  • парични преводи от името на физически лица без откриване на банкови сметки (с изключение на пощенски парични преводи) и др.

Небанковите финансови и кредитни институции включват потребителски кредитни кооперации на граждани, кредитни съюзи, взаимни кредитни дружества, застрахователни компании, пенсионни фондове и др.

Гражданската кооперация за потребителски кредити е потребителско кооперация на гражданите, създадена от граждани, които доброволно са се присъединили към нуждите на взаимна финансова помощ.

Кредитните потребителски кооперации на гражданите могат да бъдат създадени въз основа на общността на пребиваване, заетост, професионална принадлежност или всяка друга общност от граждани. Броят на членовете на потребителската кооперация не може да бъде по-малък от петнадесет и повече от две хиляди души.

Членове на потребителската кредитна кооперация могат да бъдат граждани, които са навършили шестнадесет години. В съответствие с чл. 6 от Федералния закон от 7 август 2001 г. № 11-FZ "На кредитните потребителски кооперации на гражданите" те имат право:

· Да използва всички услуги, предоставяни от кооперацията за потребителски кредити на гражданите;

· Да участва в управлението на потребителското кредитно кооперативно дружество на гражданите и да бъде избиран в неговите органи;

· Прехвърляне, въз основа на споразумение, на лични спестявания във фонд за взаимна финансова помощ на кооперацията за потребителски кредити;

· Да получава заеми за потребителски и други нужди при условията, предвидени в Хартата и други документи, регламентиращи дейността на потребителската кооперация;

· Да получават компенсация за използването на личните си спестявания, за да осъществят финансова взаимопомощ;

· Получаване от органите за сътрудничество на потребителските кредити на гражданите на всякаква информация за дейността им, включително информация за резултатите от външни и вътрешни одити на финансови дейности по начина, предвиден в Хартата на кооперацията за потребителски кредити;

· При прекратяване на членството в потребителската кредитна кооперация на гражданите да получи паричната стойност на дела от имуществото на кооперацията, съответстващ на дела от дяловия принос на член на потребителското кредитно кооперативно дружество на гражданите в размер на дяловите вноски на всички негови членове;

· Придобиване на други права, предвидени в законодателството на Руската федерация, в Хартата на потребителската кредитна кооперация на гражданите и други документи, регламентиращи дейността на потребителското кредитно кооперативно дружество на гражданите.

В потребителската кредитна кооперация на гражданите се създава задължителен фонд за взаимопомощ, който е източник на заеми, предоставени на членовете на тази кооперация.

Фондът за взаимна финансова помощ се формира за сметка на част от собствените средства на кооперацията за потребителски кредити, чийто размер се определя от нейния борд в съответствие с Хартата и решението на общото събрание на членовете на кооперацията за потребителски кредити, както и личните спестявания на членовете на потребителската кооперация, като предоставя заеми на своите членове.

Временно безвъзмездното салдо на фонда за взаимна финансова помощ може да се използва изключително за закупуване на държавни и общински ценни книжа, както и за съхранение по депозитни сметки в банки.

Потребителската кредитна кооперация на гражданите, в допълнение към предоставянето на заеми, може да предоставя и други услуги на своите членове, включително сключване на застрахователни договори и консултантски услуги.

Кредитните потребителски кооперации на гражданите имат право да се обединяват в асоциации (съюзи) на потребителски кредитни кооперации на граждани, да се присъединят към вече създадени асоциации (съюзи) на потребителски кредитни кооперации на граждани и да ги оставят както в Русия, така и в чужди страни.

Кредитните съюзи са асоциации, обединяващи лица с общи интереси за взаимно отпускане на заеми на акционерите. Капиталът на кредитните съюзи се формира чрез изплащане на акции, периодични вноски на членове на кредитни съюзи, както и издаване на заеми.

Като станете член на кредитен съюз, трябва да направите своя дял в неговата собственост, след като го напуснете, внесеният дял от имота се връща на акционера. За всеки член на кредитния съюз възможността да запази спестяванията си в него, да получава доходи за него и да заема пари от съюза, като плаща лихви по заема.

Кредитните съюзи също така извършват консултантски, правни, информационни услуги, операции по търговия и посредничество и комисионни.

Дружеството за взаимно заемане е кредитна институция, която предоставя заеми на реципрочна основа чрез допускане до капитала на компанията. Членове на взаимно кредитно дружество могат да бъдат юридически лица, занимаващи се с малки предприятия, както и индивидуални предприемачи.

При присъединяването си, член на дружеството за взаимно заемане дава определен процент от отпуснатия му заем като плащане на акция, отговаря за задълженията си и операциите на дружеството в размера на отпуснатия му заем. Когато едно взаимно кредитно дружество напусне дружеството, неговият участник връща сумата на главния дълг, частта от дълга на дружеството, която попада върху него, след което се връща встъпителната такса и заложеното имущество.

Целите на взаимното кредитно общество са:

  • защита на финансовите интереси на юридически лица и индивидуални предприемачи в областта на финансовите и кредитните услуги;
  • издаване на заеми на своите членове;
  • запазването и настаняването на временни свободни средства на членовете му;
  • ускоряване на процеса на постигане на споразумение между членовете и техните контрагенти;
  • създаване на допълваща публична финансова система
      • подкрепа на малкия и среден бизнес;
      • разработване на система за самоконтрол върху използването на финансови средства
        ресурси;
      • насърчаване на развитието на финансовата отговорност на юридическите лица и отделните предприемачи.

Дружеството за взаимно финансово подпомагане може да предоставя консултантски, правни, информационни услуги.

Застрахователните дружества са юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Руската федерация за застраховане, презастраховане, взаимозастраховане и лицензирани да извършват този вид дейност.

Съгласно Федералния закон от 27 ноември 1992 г. № 4015-1 "Относно организацията на застрахователния бизнес в Руската федерация" (изменен на 17 май 2007 г. № 83-FZ) застрахователните дружества оценяват застрахователните рискове, получават застрахователни премии (застрахователни премии ), формират застрахователни резерви, инвестират активи, определят размера на загубите или щетите, правят застрахователни плащания, извършват други действия, свързани с изпълнението на задълженията по застрахователния договор.

Застрахователните компании като инвестиционни институции се отличават с постоянен приток на средства от притежателите на застрахователни полици и следователно имат възможността да инвестират временно свободни средства в дългосрочни финансови инструменти с висока възвръщаемост.

Пенсионният фонд на Руската федерация (PFR) е независима финансова и кредитна институция, която предоставя:

  • целенасочено събиране и натрупване на застрахователни премии, както и разходи за финансиране, свързани с изплащането на държавни пенсии;
  • капитализиране на средствата на ЗФР, както и привличане на добри в него
    доброволни вноски (включително валутни стойности) на физически
    и юридически лица;
  • контрол с участието на данъчните власти относно своевременното и пълно получаване на осигурителни вноски за ЗФР, както и контрол над правилното и рационално изразходване на средствата му;
  • организиране и поддържане на индивидуално (персонализирано) отчитане на осигурените лица съгласно Федералния закон от 1 април 1996 г. № 27-ФЗ "За индивидуално (персонализирано) счетоводство в държавната пенсионноосигурителна система", както и организиране и поддържане на държавната банка за данни за всички категории платци на застрахователни премии към ЗФР и др.

Средствата на ЗФР се формират от:

· Застрахователни премии на работодателя;

· Застрахователни премии на физически лица, извършващи самостоятелна заетост, включително фермери и юристи;

· Застрахователни премии на други категории работещи граждани;

· Разпределения от републиканския бюджет на Руската федерация за изплащане на държавни пенсии и обезщетения за военнослужещи;

· Средства, възстановени от ЗФР от Държавния фонд по заетостта на Руската федерация във връзка с назначаването на ранни пенсии на безработните;

· Доброволни вноски (включително валутни стойности) на физически и юридически лица, както и приходи от капитализирането на средства от ПФП и други доходи.

Съгласно Федералния закон от 7 май 1998 г. № 75-ФЗ "За недържавните пенсионни фондове", недържавен пенсионен фонд е специална организационна и правна форма на организация с нестопанска цел за социална сигурност, чиито изключителни дейности са:

· Дейности по недържавно пенсионно осигуряване на участниците в фондовете в съответствие с недържавни договори за пенсионно осигуряване, които се извършват доброволно и включват натрупване на пенсионни вноски, настаняване и организиране на настаняването на пенсионни резерви, отчитане на пенсионните задължения на фонда, назначаване и изплащане на недържавни пенсии за финансиране на участниците;

· Като застраховател за задължително пенсионно осигуряване съгласно Федерален закон № 167-ФЗ от 15 декември 2001 г. "За задължителното пенсионно осигуряване в Руската федерация" и споразумения за задължително пенсионно осигуряване, включително натрупване на пенсионни спестявания, организацията на инвестициите средства на пенсионните спестявания, отчитане на средствата от пенсионните спестявания на осигурените лица, назначаването и изплащането на осигурените лица на финансираната част от трудовата пенсия;

· Действа като застраховател за професионална пенсионна осигуровка в съответствие със споразуменията за създаване на професионални пенсионни системи, включително натрупване на пенсионни спестявания, инвестиране на пенсионни спестявания, осчетоводяване на пенсионните спестявания на осигурени лица, назначаване и изплащане на професионални пенсии за осигурените лица и регулирани от федералния закон ,

Поставянето на пенсионни резерви и инвестирането на пенсионни спестявания се основава на следните принципи [4]:

· Гарантиране на сигурността на тези средства;

· Осигуряване на рентабилност, диверсификация и ликвидност на инвестиционните портфейли;

· Определяне на инвестиционна стратегия, основана на обективни критерии, които могат да бъдат количествено определени;

· Отчитане на надеждността на ценните книжа;

· Информационна отвореност на процеса на разпределяне на пенсионните резервни фондове и инвестиране на пенсионни спестовни фондове за фонда, неговите инвеститори, участници и осигурени лица;

· Прозрачност на процеса на разпределение на пенсионните резерви и инвестиране на пенсионни спестовни фондове за държавен, публичен надзор и контрол, специализиран депозитар и неговия контрол;

· Професионално управление на инвестициите.

Пенсионните спестявания могат да бъдат инвестирани само в активи, допуснати за инвестиране на пенсионни спестявания в съответствие с чл. 26 FZ "За инвестиране на средства за финансиране на финансираната част от пенсията за труд в Руската федерация". Пенсионните спестявания могат да се поставят:

· Към ДЦК на Руската федерация;

· ДЦК на субектите на Руската федерация;

· Облигации на руски емитенти;

· Акции на руски емитенти, създадени под формата на отворени акционерни дружества;

· Дялове (акции, акции) на индексни инвестиционни фондове, внасящи средства в ДЦК на чужди държави, облигации и акции на други чуждестранни емитенти;

· Ценни книжа, обезпечени с ипотека, емитирани в съответствие със законодателството на Руската федерация за ценни книжа, обезпечени с ипотека;

· Парични средства в рубли по сметки в кредитни институции;

· Депозити в рубли в кредитни институции;

    • сметки в чуждестранна валута в кредитни институции.

Поставянето на пенсионни спестявания в облигации и акции на руски емитенти се допуска само ако се търгуват на организиран пазар на ценни книжа и отговарят на критериите, определени от упълномощения федерален изпълнителен орган в координация с Федералната комисия за пазара на ценни книжа.

Пенсионните фондове са най-големите институционални инвеститори, които се отличават със стабилна финансова позиция, добре обмислена инвестиционна стратегия и разнообразен инвестиционен портфейл.

Инвестиционни институции - юридически лица, включително кредитни организации, както и физически лица, регистрирани като предприемачи, които извършват посредническа или консултантска дейност на пазара на ценни книжа.

Инвестиционните институции трябва да отговарят на определени изисквания, които включват:

· Задължително прилагане на всички закони и актове на Руската федерация за работа с ценни книжа;

· Изпълнението на дейностите на пазара на ценни книжа като изключителни, т.е. несвързани с други дейности,
несвързани с пазара на ценни книжа (например търговия
и други);

· Наличие на специалисти с удостоверения за квалификация за операции с ценни книжа;

· Наличие на минимални собствени средства, осигуряващи финансова стабилност;

· Наличие на счетоводна система и отчетност, която да отразява напълно и точно промените в сделките с ценни книжа;

· Необходимост от регистрация в държавния орган, регистриращ пазара на ценни книжа и получаване на лиценз.

Инвестиционните институции включват инвестиционни дружества и фондове, фондови борси, инвестиционни посредници, дилъри, консултанти и др.

Инвестиционните фондове и дружества са инвестиционни институции, чиято дейност е да набират средства и друга собственост чрез емитиране на акции за целите на последващото им инвестиране в ценни книжа на други емитенти.

Съгласно руското законодателство инвестиционните фондове могат:

· Издаване на акции с цел мобилизиране на средства;

· Да купуват, продават и държат ценни книжа на други емитенти;

· Управление на ценни книжа от името на клиент;

· Осигуряване на консултантски услуги;

· Направете изчисления от името на клиентите.

Видове инвестиционни фондове:

Акционерният инвестиционен фонд е открито акционерно дружество, чийто изключителен предмет на дейност е инвестирането на имот в ценни книжа и други предмети, предвидени в закона, и чието наименование съдържа думите "фонд за акционерни инвестиции" или "инвестиционен фонд". Фондът за акционерни инвестиции има право да извършва дейността си само въз основа на специално разрешение (лиценз) и няма право да извършва други видове бизнес дейности.

Съгласно Федералния закон за инвестиционните фондове имуществото на акционерния инвестиционен фонд се разделя на имущество, предназначено за инвестиции (инвестиционни резерви) и на имущество, предназначено да подпомага дейността на неговите управителни органи, в съотношение, определено от устава на фонда за дялово участие.

Акционерният инвестиционен фонд няма право да внася други ценни книжа, освен обикновените поименни акции. Акциите на фондовете за акционерни фондове могат да се изплащат само с парични средства или имущество, предвидени в инвестиционната декларация.

Фондът за взаимно инвестиране е отделен комплекс от недвижими имоти, състоящ се от имущество, прехвърлено в управление на доверителна собственост на управляващо дружество от учредител на доверително управление, със съчетание на този имот с имуществото на други учредители на управление на тръстове и от имущество, получено в процеса на такова управление, чийто дял е собственост издадена от управляващото дружество. Фондът не е юридическо лице.

Инвеститорът сключва договор за управление на активите с управляващото дружество. Съгласно този договор инвеститорът прехвърля средствата в управление на доверието.

Имотът, представляващ взаимен инвестиционен фонд, е собственост на собствениците на инвестиционните акции и принадлежи на тях чрез право на обща собственост. Присъединявайки се към договора за доверително управление на взаимен инвестиционен фонд, физическо или юридическо лице по този начин отказва да упражни предимството си да придобие дял от собствеността върху имуществото, съставляващо взаимния инвестиционен фонд. В този случай съответното право се прекратява. Собствениците на инвестиционни единици носят риск от загуби, свързани с промени в пазарната стойност на имуществото, съставляващо взаимния фонд. Инвестиционното звено е регистрирана ценна книга, удостоверяваща дела на собственика върху собствеността, представляваща взаимен фонд, правото да се изисква от управляващото дружество да финансира правилно фонда, както и правото да получава парично обезщетение при прекратяване на договора за управление на тръст на договорния фонд от този фонд.

Всяка инвестиционна единица удостоверява същия дял в правото на обща собственост върху имота, представляващ взаимен инвестиционен фонд и същите права. Инвестиционният дял не е гаранция за собствения капитал. Правата, удостоверени от инвестиционната единица, се записват в несъответстваща форма.

В допълнение към съществените условия на договора за управление на доверието за взаимен фонд за инвестиции, предвиден в Гражданския кодекс на Руската федерация и Федералния закон "За инвестиционните фондове", правилата за управление на доверието за взаимен инвестиционен фонд трябва да съдържат едно от следните условия:

  • дали собственикът на инвестиционните акции има право да изиска от управляващото дружество да изкупи всички принадлежащи на него дялове от инвестиции и по този начин да прекрати споразумението за управление на доверието на взаимния фонд между него и управляващото дружество или да изкупи част от инвестиционните акции, които му принадлежат;
  • през периода, определен от правилата за управление на доверието на взаимен инвестиционен фонд, собственикът на инвестиционни дялове трябва да изиска от управляващото дружество да изкупи всички притежавани от него инвестиционни дялове и по този начин да прекрати споразумението за управление на доверието на взаимния инвестиционен фонд между него и управляващото дружество или да изкупи част от инвестиционните акции, ;
  • липса на право на собственика на инвестиционни единици да изискват от управляващото дружество да прекрати договора за управление на доверието на фонда за взаимно инвестиране преди изтичането на срока му на действие.

Взаимните инвестиционни фондове, чиито фидуциарни правила предвиждат едно от тези условия, се наричат ​​отворени взаимни инвестиционни фондове, интервални взаимни фондове и затворени фондове за взаимни инвестиции.

Броят на инвестиционните акции, емитирани от управляващите дружества на отворени и интервенционни фондове за взаимни инвестиции, не е ограничен. Броят на инвестиционните акции, издадени от управляващото дружество на инвестиционен фонд от затворен тип, е посочен в правилата за управление на доверието на този инвестиционен фонд.

В момента в Русия нито един федерален закон не предвижда определянето на инвестиционни дружества, нито съществува ясна правна и регулативна рамка за тяхното функциониране. По правило, чрез натрупване на средства от индивидуални и институционални инвеститори и разпределяне на ресурси на първичния и вторичния пазар на ценни книжа, инвестиционните дружества оперират под формата на финансови групи, холдингови и финансови компании. За разлика от холдинговите дружества, инвестиционните дружества не упражняват контрол върху дейността на корпорациите.

В действителност инвестиционните фондове често са структурни единици на инвестиционни дружества, които в зависимост от посоката на работа в определен сегмент на пазара на ценни книжа формират собствена организационна структура.

Основните предимства на инвестиционните дружества, привличащи голям брой инвеститори, са широките възможности за диверсификация на портфейла от ценни книжа, квалифицирано управление на активите, лекота на проследяване на движението на инвестициите, автоматично реинвестиране, което гарантира разпределянето на рисковете и увеличаването на ликвидността на инвестираните средства.

Брокерът е професионален участник на пазара на ценни книжа, осъществяващ дейности, свързани с изпълнението на граждански сделки с ценни книжа от името и за сметка на клиента (включително емитента на капиталови ценни книжа, когато са поставени) или за свое собствено име и за сметка на клиента въз основа на споразумения за компенсация с от клиента.

Съгласно чл. 3 от Федералния закон "На пазара на ценни книжа" средствата на клиентите, прехвърлени от тях на брокера за инвестиране в ценни книжа, както и средствата, получени от сделки, извършени от брокера въз основа на договори с клиенти, трябва да бъдат в отделна банкова сметка, (специално брокерска сметка). Брокерът е длъжен да води отчет за средствата на всеки клиент в специална брокерска сметка и да докладва на клиента.

Брокерът има право да предостави на клиента заем на парични средства или ценни книжа за извършване на сделки по закупуване и продажба на ценни книжа. Транзакциите, извършени с използване на парични средства или ценни книжа, прехвърлени от брокера към кредита, се наричат ​​сделки с марджин.

Дилърът е професионален участник на пазара на ценни книжа, като извършва сделки за закупуване на ценни книжа от свое име и за своя сметка чрез публично обявяване на покупни цени и продажба на определени ценни книжа със задължение да купуват и продават тези ценни книжа на декларираното лице, което извършва такива дейности.

Дилърът може да бъде само юридическо лице, което е търговска организация. В допълнение към цената, търговецът има право да декларира други съществени условия на договора за продажба и покупка на ценни книжа: минималният и максималният брой закупени и продадени ценни книжа, както и периодът, през който обявените цени са валидни.

Инвестиционните брокери и дилъри трябва да предоставят консултантска помощ на своите клиенти, т.е. да определят възможния риск и рентабилност на инвестиционния процес, незабавно да информират клиента за промени в фондовия пазар, свързани с приетия договор.

Борсата е създадена под формата на партньорство с нестопанска цел, е организатор на търговия на пазара на ценни книжа, предоставя услуги, които пряко допринасят за сключването на граждански сделки с ценни книжа между участниците на пазара на ценни книжа.

В съответствие с чл. 9 от Федералния закон "На пазара на ценни книжа" организаторът на търговията на пазара на ценни книжа е длъжен да разкрие следната информация на всяко заинтересовано лице:

· Правилата за приемане на участник на пазара на ценни книжа за търговия;

· Правила за допускане до търговия с ценни книжа; и правила за сключване и проверка на сделките;

· Правила за регистрация на транзакциите;

· Реда за изпълнение на сделките;

· Правила за ограничаване на ценовата манипулация;

· График на услугите, предоставяни от организатора на търговията на пазара на ценни книжа;

· Правилата за извършване на промени и допълнения към горепосочените позиции;

· Списък на ценните книжа, допуснати до търговия.

На борсата сделките се извършват със стойностите на акциите (посочени в него). За всяка сделка, сключена в съответствие с правилата, установени от организатора на търговията, на всяка заинтересована страна се предоставя следната информация:

    • дата и час на сделката;
    • име на ценните книжа, които са предмет на сделката;

· Държавен регистрационен номер на ценните книжа;

· Цената на една ценна книга;

    • брой ценни книжа.

По този начин фондовата борса е организирана и редовно действаща инвестиционна институция, която мобилизира и преразпределя временно свободни средства между икономически субекти, отрасли и икономически сектори, определяйки пазарната стойност на ценните книжа.