Самолетни двигатели Административно право Административно право на Беларус Алгебра Архитектура Безопасност на живота Въведение в професията „психолог“ Въведение в културната икономика Висша математика Геология Геоморфология Хидрология и хидрометрия Хидравлични системи и хидромашини История на Украйна Културология Културология Логика Маркетинг Машинен инженеринг Медицинска психология Метали и метални инструменти Заваряване икономика дескриптивна геометрия Основи на икономически т Oria професионална безопасност Пожарна тактика процеси и структури на мисълта, Професионална психология Психология Психология на управлението на съвременната фундаментални и приложни изследвания в апаратура социалната психология социални и философски проблеми Социология Статистика теоретичните основи на компютъра автоматично управление теория на вероятностите транспорт Закон Turoperator Наказателно право Наказателно-процесуалния управление модерна производствена Физика Физични феномени Философски хладилни агрегати и екология Икономика История на икономиката Основи на икономиката Икономика на предприятията Икономическа история Икономическа теория Икономически анализ Развитие на икономиката на ЕС Спешни ситуации VKontakte Odnoklassniki My World Facebook LiveJournal Instagram

Валутни пазари: концепция, структура, инструменти. Видове валутни пазари




Фактори, влияещи върху валутния курс

Всички фактори, които влияят върху валутния курс, обикновено се разделят на две групи: пазарни фактори и структурни фактори. Пазарните фактори включват колебанията в бизнес активността в страната, политическата ситуация, активността на валутните пазари, спекулативните валутни сделки и др. Структурните фактори включват:

1) инфлацията в страната. Съотношението на валутите по паритета на покупателната способност води до факта, че когато вътрешните цени се променят, стойността на потребителската кошница се променя. Колкото по-висок е инфлацията в дадена страна, толкова по-нисък е процентът на нейната валута, освен ако други фактори не противодействат. Курсът на националната валута спада спрямо валутния курс на онези страни, където инфлацията е по-ниска. Тази тенденция обикновено се наблюдава в средносрочен и дългосрочен план;

2) състоянието на платежния баланс на страната. Активен платежен баланс допринася за поскъпването на националната валута, тъй като търсенето на нея от чуждестранни длъжници се увеличава. Пасивният платежен баланс поражда тенденция към намаляване на националната валута, тъй като длъжниците го продават в чуждестранна валута, за да изплащат своите външни задължения;

3) разликата в лихвените проценти в различните страни. Промяната на лихвите в страната, ceteris paribus, влияе върху международното движение на капитали, особено краткосрочно. Увеличаването на лихвата стимулира притока на чуждестранен капитал, а намаляването му насърчава отлива на капитали, включително национални, в чужбина;

4) дейността на валутните пазари и спекулативните операции. Ако валутният курс на всяка валута има тенденция да намалява, тогава фирмите и банките ще го обменят предварително за по-стабилни валути, което влошава положението на отслабената валута. Валутните пазари бързо реагират на промените в икономиката и политиката, на колебанията на валутните курсове, като по този начин се разширяват възможностите за спекулации с валута и спонтанно движение на „горещи“ пари;

5) скоростта на международните плащания. В очакване на обезценяването на националната валута вносителите се опитват да ускорят плащанията в чуждестранна валута, за да не причинят загуби, когато курсът й се увеличи. Напротив, с укрепването на националната валута преобладава желанието им да забавят плащанията в чуждестранна валута;

6) степента на доверие в националната валута на националния пазар

и глобални пазари.

Валутният пазар е официалният център, в който покупката и продажбата на чуждестранна валута в национална валута се извършва по валутен курс, основан на търсенето и предлагането.

Валутният пазар в широкия смисъл е сферата на икономическите отношения, произтичащи от продажбата и закупуването на чуждестранна валута, както и от движението на капитала на чуждестранните инвеститори. С развитието на световната икономика се е развил единен глобален валутен пазар за водещи валути в световните финансови центрове. Тя се характеризира със следните характеристики:


border=0


1) интернационализацията на валутните пазари въз основа на интернационализацията на икономическите отношения, широкото използване на електронни комуникации и операции и сетълменти върху тях;

2) операциите се извършват непрекъснато през целия ден, последователно във всички части на света (режим в реално време), като се започне от нулевия меридиан за броене на часовите зони: Нова Зеландия, Сидни, Токио, Сингапур, Москва, Франкфурт, Лондон, Нова Йорк, Лос Анджелис;

3) техниката на валутните транзакции е унифицирана, разплащанията се извършват по кореспондентски сметки на банки;

4) спекулативните и арбитражните операции са много по-добри от валутните сделки при търговските транзакции;

5) нестабилността на валутите води до факта, че валутните пазари са много чувствителни пазари.

Световните валутни пазари изпълняват редица важни функции в световната икономика, като например:

- навременно изпълнение на международни споразумения;

- застраховка на валутни и кредитни рискове;

- осигуряване на взаимосвързаност на световните валутни, кредитни и финансови пазари;

- осигуряване на диверсификация на валутните резерви на банки, фирми,

sudarstv;

- прилагане на регулирането на валутния курс;

- осигуряване получаването на спекулативна печалба от техните участници под формата на разлика в валутните курсове;

- провеждането на определена парична политика както за държавите, така и за международните парични и финансови организации.



На световните валутни пазари валутните транзакции се извършват от професионални участници, които използват два обменни курса: курс на купувача и курс на продавача. Курсът на купувача е курсът, по който се купува чуждестранна валута за националната валута. Курсът на продавача е курсът, по който се продава чуждестранна валута за националната валута. Разликата между курса на купувача и курса на продавача е печалбата на банките от валутни транзакции и се нарича маржин. На световните борси за валута професионалните участници по правило са транснационални банки или техните клонове и клонове и други стопански субекти.

В световната икономика се разграничават следните видове валутни пазари:

- свят;

- регионални;

- местни.

Световните валутни пазари са:

- валутен (класически) валутен пазар . В някои страни са запазени обмени на валута, на които се организира търговия с валута;

- Междубанков (модерен) валутен пазар. Този пазар е възникнал и съществува благодарение на съвременните средства за комуникация и комуникации, които свързват национални и чуждестранни банки и посреднически фирми.

Големите банки, ТНБ, имат валутни отдели, оборудвани с компютри, телефонна и телексна комуникация с други банки, посреднически и посреднически компании и глобални финансови центрове.

Пазарите на регионална валута са пазари в определени региони, например, европейски валутен пазар, валутен пазар в Северна Америка и др.

Пазарите на местна валута са пазари на държави, градове, територии. Местните пазари могат да бъдат неорганизирани, спонтанни.

Сферата на паричните отношения е доста регулирана от държавата. Трябва да се има предвид, че се прави разлика между пазарно и държавно регулиране на валутните отношения. Пазарното регулиране на валутните пазари въз основа на конкуренцията поражда стимули за тяхното по-нататъшно развитие, а държавното регулиране е насочено към преодоляване на негативните последици от пазарното регулиране на валутните отношения. Границата между тези два регулатора се определя от печалбите и загубите в конкретна ситуация.

Държавното регулиране на паричните отношения се проявява в паричната политика на държавата - съвкупност от мерки, предприети от държавата в областта на международните парично-икономически отношения в съответствие с настоящите и стратегическите цели на страната.

Насоките и формите на държавната парична политика се определят от:

- социално-икономическо положение на страната;

- етап на развитие на световната икономика;

- изравняване на силите на световната сцена.

Провеждайки паричната политика, държавата си поставя следните задачи:

1) преодоляване на валутната криза, осигуряване на стабилност на националната валута;

2) въвеждане или премахване на валутни ограничения;

3) осигуряване на конвертируемостта на националната валута;

4) либерализация на валутните отношения и операции.

Законово валутната политика се формализира от валутното законодателство - съвкупност от правни правила, уреждащи процедурата за транзакции с валутни стойности в страната и в чужбина, както и валутни ограничения.

В исторически план решенията на всички международни икономически конференции са правни документи. Тези документи са:

- Латински валутен съюз (1825 - 26 години);

- Парижки договор - 1867;

- Генуезкият договор - 1922 г .;

- Бретън Уудските споразумения - 1944 г .;

- Ямайски споразумения - 1975г.

Едно от средствата на паричната политика е валутното регулиране, т.е. държавно регулиране на международните плащания и процедурата за извършване на валутни транзакции.

Валутното регулиране е пряко - осъществява се чрез законодателни актове, а косвено - осъществява се с помощта на икономически, тоест валутно-кредитни методи.

Разграничават се следните цели на регулирането на валутата:

- регулиране на структурните принципи на МИФ;

- координация на паричната политика на отделните държави;

- прилагане на съвместни мерки за преодоляване на валутни кризи;

- координация на паричната политика на водещите сили по отношение на други държави.

Паричната политика определя подготовката, приемането и изпълнението на решенията по валутни въпроси. Регулирането на валутните отношения включва няколко нива:

а) частни предприятия (национални фирми, банки, ТНК и ТНБ, които активно участват в валутни транзакции);

б) националната държава (Министерство на финансите, Централна банка, органи за валутен контрол);

в) междудържавното ниво (МВФ и др.).

Паричната политика в зависимост от целите и формите й се разделя на структурна и текуща .

Структурната парична политика е набор от дългосрочни мерки, насочени към осъществяване на структурните промени в МИФ. Той се осъществява под формата на валутни реформи, провеждани с цел подобряване на принципите му в интерес на всички страни, и е придружен от борба за привилегии за отделните валути.

Настоящата парична политика е набор от краткосрочни мерки, насочени към ежедневното, оперативно регулиране на валутния курс, валутните транзакции, дейността на валутния пазар и пазара на злато.

Разграничават се следните форми на текущата парична политика:

1. Политика за отстъпки (счетоводна отчетност) - промяна в дисконтовия процент на Централната банка. Тази политика е насочена към регулиране на валутния курс и платежния баланс чрез влияние върху международното движение на капитали и динамиката на вътрешните заеми, паричното предлагане, цените и съвкупното търсене.

2. Мото политика (валутни интервенции) - методът на въздействие, чрез покупка и продажба на държавни органи (ЦБ) на чуждестранна валута (мото). За да увеличи валутния курс на националната валута, Централната банка продава и за да я намали, тя купува чужда валута в замяна на националната валута . Характерна особеност на тази политика е нейният сравнително голям мащаб и краткосрочен характер. Валутните интервенции се извършват за сметка на официални валутни резерви или краткосрочни взаимни заеми на Централната банка в национална валута съгласно споразумения за междубанков суап.

3. Диверсификация на валутните резерви - политиката на държавата, банките, транснационалните корпорации, насочена към регулиране на структурата на валутните резерви. Това става чрез включване на различни валути в техния състав, за да се гарантират международни сетълменти, провеждане на валутна интервенция и защита от валутни загуби. Например от 2005 г. Централната банка на Руската федерация разпределя златни и валутни резерви на страната в щатски долари и евро в съотношение 4: 1, а през 2009 г. в кошницата с двойна валута пропорцията е 55% от щатския долар, 45% от еврото.

4. Девалвация и преоценка - промяна в националната валута. Девалвацията е намаление на стойността на национална валута спрямо чуждестранните валути. Преоценката е увеличение на стойността на национална валута спрямо чуждестранните валути.

На различни етапи от функционирането на световната парична система обезценяването и преоценката се извършват по различни методи. Съгласно златния стандарт имаше промяна в количеството на теглото на златото в националната валута и валутният курс се промени съответно. В системата на фиксираните валутни курсове са настъпили промени в стойността на валутите спрямо щатския долар. Сега тези процеси се случват периодично и само понякога са законодателно фиксирани.

5. Валутни ограничения - законодателна или административна забрана, ограничаване и регулиране на операциите на резиденти и нерезиденти с валутни и други валутни стойности.

Валутните ограничения имат следните цели:

- изравняване на платежния баланс на страната;

- подкрепа за валутния курс;

- концентрацията на валутните стойности в ръцете на държавата.

Има принципи на валутни ограничения, които определят тяхното съдържание:

- централизиране на валутните транзакции в Централната банка и упълномощените (мото) банки;

- лицензиране на валутни транзакции, т.е. изискването за предварително разрешение от органите за валутен контрол за придобиване на чуждестранна валута от вносители или длъжници;

- пълно или частично блокиране на валутни сметки;

- ограничаване на валутното обращение. Въвеждат се различни категории сметки в чуждестранна валута: свободно конвертируеми, вътрешни (в национална валута с използване в страната), по двустранни правни споразумения, клирингови, блокирани и други.

Има две области на валутни ограничения:

й) а) валутни ограничения за текущи операции на платежния баланс (за търговията и „невидимите“ операции, т.е. търговията със стоки и услуги);

к) б) валутни ограничения върху финансовите транзакции (ограничаване на движението на капитали и заеми, прехвърляне на печалби, данъци и други плащания).

Формите на валутни ограничения отразяват тяхното вътрешно съдържание и структура, различават се в обхвата си. За текущи операции се прилагат следните форми на валутни ограничения:

- блокиране на постъпленията на чуждестранните износители от продажбата на стоки в страната, ограничаване на възможността им да се разпореждат с тези средства;

- задължителна продажба на валутни приходи от износители изцяло или отчасти на Централната банка или нейните оправомощени банки, притежаващи валутен лиценз на Централната банка;

- ограничена продажба на чуждестранна валута на вносителите;

- ограничения за форуърдни покупки от вносители на чуждестранна валута;

- забрана за продажба на стоки в чужбина в национална валута;

- забрана за плащане за вноса на определени стоки в чуждестранна валута;

- регулиране на условията за плащания за износ и внос;

- множество валутни курсове (диференцирани коефициенти на валутни курсове за различни видове операции, продуктови групи и региони).

Формите на валутни ограничения върху финансовите транзакции зависят от посоката на регулиране на капиталовите потоци.

С пасивен платежен баланс се предприемат мерки за ограничаване на износа и "полет" на капитала, стимулиране на притока на капитали в страната за поддържане на валутния курс:

- ограничаване на износа на национална и чуждестранна валута, злато, ценни книжа, предоставени заеми;

- контрол върху дейността на кредитните и финансовите пазари: операциите се извършват само с разрешение на Министерството на финансите;

- ограничения за участието на националните банки в предоставянето на международни заеми в чуждестранна валута;

- принудително изземване на чуждестранни ценни книжа, собственост на резиденти, и продажбата им в чуждестранна валута;

- пълно или частно прекратяване на изплащането на външни дългове или разрешение за плащане с националната си валута без право на превод в чужбина.

В извънредни ситуации златото подлежи на валутни ограничения. По време на Втората световна война пазарите на злато са затворени: във Франция до 1949 г., във Великобритания до 1954 г., в Холандия до 1968 г.

В САЩ от 1934 до 1974 г. операциите със злато бяха забранени за физически лица.

С активен платежен баланс, за да се възпрепятстват и двата притока на капитали в страната и да се увеличи националната валута, се прилагат следните форми на валутни ограничения:

- депозиране по безлихвена сметка в Централната банка на нови чуждестранни задължения на банката;

- забрана за инвестиции от чуждестранни лица и продажба на национални ценни книжа на чужденци;

- задължително преобразуване на заеми в чуждестранна валута в Централната банка;

- забрана за изплащане на лихви по срочни депозити на чужденци в национална валута;

- въвеждане на отрицателен лихвен процент по депозити на нерезиденти в национална валута (от 12 до 40% годишно). В този случай лихвата се изплаща или от вложителя в банката, или банката, която се интересува от привличане на депозити в чуждестранна валута, се изплаща на самата държавна валутна институция;

- ограничаване на вноса на валута в страната;

- ограничение за форуърдни продажби на национална валута за чужденци.





; Дата на добавяне: 2014-02-12 ; ; Преглеждания: 2382 ; Публикуваните материали нарушават ли авторските права? | | Защита на личните данни | ПОРЪЧАЙТЕ РАБОТА


Не намерихте това, което търсите? Използвайте търсенето:

Най-добри поговорки: Само една мечта премества ученика към края на лекцията. Но някой друг хъркане го отблъсква. 8627 - | 7421 - или прочетете всичко ...

Прочетете също:

  1. I. Понятието, значението, особеностите
  2. Акредитив - понятие, видове акредитиви
  3. Актове за прилагане на принципа на правовата държава: понятие, характеристики и видове. Съотношението на правни и изпълнителни актове
  4. АКТИВИ ЗА ПРИЛАГАНЕ НА ЗАКОН: КОНЦЕПЦИЯ, ВИДОВЕ, ИЗИСКВАНИЯ ЗА РЕГИСТРАЦИЯ
  5. Алтернативно разрешаване на спорове: концепция, история на възникване и развитие
  6. Анализ на валутните транзакции на банката
  7. Анализ на динамиката на пазарите на продукти
  8. Анализ на платежоспособността въз основа на показатели за абсолютна ликвидност. Понятието, видовете платежоспособност, методите за оценка на платежоспособността въз основа на анализа на баланса
  9. Анализ на пазара
  10. Анализ на продуктовия пазар
  11. Анализ на пазара. Маркетингова стратегия
  12. Антитръстовите закони се прилагат в цяла Русия за повечето пазари на стоки и услуги.


border=0
2019 @ ailback.ru

Генериране на страница през: 0.008 сек.