КАТЕГОРИИ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) П Arhitektura- (3434) Astronomiya- (809) Biologiya- (7483) Biotehnologii- (1457) Военно дело (14632) Висока технологиите (1363) Geografiya- (913) Geologiya- (1438) на държавата (451) Demografiya- ( 1065) Къщи- (47672) журналистика и SMI- (912) Izobretatelstvo- (14524) на външните >(4268) Informatika- (17799) Iskusstvo- (1338) История- (13644) Компютри- (11121) Kosmetika- (55) Kulinariya- (373) култура (8427) Lingvistika- (374) Literatura- (1642) маркетинг-(23,702) Matematika- (16,968) инженерно (1700) медицина-(12,668) Management- (24,684) Mehanika- (15423) Naukovedenie- (506) образование-(11,852) защита truda- (3308) Pedagogika- (5571) п Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) oligrafiya- (1312) Politika- (7869) Лево- (5454) Priborostroenie- (1369) Programmirovanie- (2801) производствено (97182) от промишлеността (8706) Psihologiya- (18,388) Religiya- (3217) с комуникацията (10668) Agriculture- (299) Sotsiologiya- (6455) спортно-(42,831) Изграждане, (4793) Torgovlya- (5050) превозът (2929) Turizm- (1568) физик (3942) Filosofiya- (17015) Finansy- (26596 ) химия (22929) Ekologiya- (12095) Ekonomika- (9961) Telephones- (8441) Elektrotehnika- (4623) Мощност инженерно (12629) Yurisprudentsiya- (1492) ядрена technics- (1748)

Подходи за разпределение на капитал в бизнес система




използването на Критерият за решение управлението на обекти параметри Брой изчислителни цикли Недостатъци във връзка със задачата за формиране на рационална структура на бизнес система капитал
Методи за корпоративно сливане облага Един / няколко бизнес единици който и да е - не формализира
Подобряване на капиталовата структура на компанията Минимизиране WACC Дялов капитал (IC), привлечен капитал (HCC) Възвращаемостта на капитала, разходи за дълг Един / няколко обекта за управление не е подходяща
Методи на линейното програмиране Общият брой на максимизиране на печалбата SC, LC, Capital бизнес единици функции на бизнес единиците на печалба; Ограничения за размера на капиталовите бизнес единици един Невъзможността да се приспаднат математически бизнес единици функции на печалба заради тяхната нелинейност
Оценка на инвестиционни проекти NPV, PI, МКК, DPP, MIRR Реинвестираната капитал бизнес единици Парични потоци от инвестиции; Цената на капитала; път безкраен набор Невъзможност да се оцени сегашната структура за "баланс"; Неспособност да се намери оптималната структура
Анализ Теория портфейли Повишаване на "Добив / риск" Инвестиционни капитал бизнес единици Добив; на риска; ковариация Един / няколко Адаптиране на метода за новия обект на реалния сектор

Целта на анализа на портфейла - договаряне на бизнес стратегии и разпределението на финансовите ресурси между бизнес звена на компанията. Нормален процес анализ включва четири стъпки и се извършва по следния начин.

1. Всички видове корпоративни дейности (продуктова гама) са разделени на стратегически бизнес единици.

2. определя относителната конкурентоспособност на отделните бизнес звена и перспективите за развитие на съответните пазари.

3.Razrabatyvaetsya стратегия на всяка стопанска единица, и на икономическите политики на подобни звена са обединени в еднородни групи.

4. Управление оценява стратегиите на всички отдели по отношение на тяхното съответствие с корпоративната стратегия, съизмерим доход и ресурси, нуждите на всеки отдел, с помощта на матрицата на портфолио анализ. Важно е да се подчертае, че портфолио бизнес анализ матрицата сами по себе си не е инструмент за вземане на решения. Те показват само за състоянието на бизнес портфейла, които трябва да бъдат взети под внимание от ръководството при вземането на решения.

Важното да се възползват от вложените средства е успешно управление на портфейла. Управление на портфейл включва изкуството да се разпорежда набор от различни видове ценни книжа, че те не само запазват значението си, но и донесе стабилен доход, който е независим от всякакъв риск. Всички компоненти на процеса на контрол, на портфейла са тясно свързани помежду си; промените всяка една от тях неизменно ще доведе до промяна на другите. Като цяло, има два основни начина на управление на портфейла - пасивна и активна.



Активно управление се характеризира с предсказване на размера на възможен доход от инвестираните средства. Активно управление включва, от една страна, внимателно проследяване и придобиване на по-високодоходни ценни книжа, а от друга страна - възможно най-бързо да се отърве от неефективните активи. Подобна тактика съответства на метода за активен контрол, наречена размяна, което означава постоянен обмен на ценни книжа посредством финансови пазари.

Същността на пасивното управление е да се създаде един добре диверсифициран портфейл с предварително зададено ниво на риска и продължителността на задържане портфейли непроменен. Пасивни портфейли се характеризират с нисък оборот, минимално ниво на разходи и нисък специфичен риск.

В теорията на Марковиц инвеститори търсят начини за изграждане на портфейл от ценни книжа, с цел максимизиране на полезността на получената. С други думи, всеки инвеститор иска да образуват по този начин портфейл, се получава очаквания комбинацията от E (R) и нивото на риск да донесе своя портфейл σ максимална удовлетвореност и свеждане до минимум на риска, когато желаната доходност. Различни инвеститори имат различни виждания за оптимална комбинация на E (R) и σ, тъй като съотношението на един инвеститор на риска изглежда не желаят да рискува друг инвеститор. Ето защо, говорейки за оптимален портфейл, е необходимо да се има предвид, че тази категория е особено физическо лице, и най-добрите в предвид, че тази категория е особено индивидуални и оптимални портфейли от различни инвеститори теоретично различни един от друг. Независимо от това, всяка оптимален портфейл със сигурност е ефективен, това е, инвеститори избират удовлетворяващо (оптимално) портфолио от ефективните портфейли.

Моделът се основава на факта, че представянето добив на различни ценни книжа са взаимно свързани: растежа на доходността на някои ценни книжа е налице едновременно увеличение на други ценни книжа, а други остават непроменени, а доходността на четвъртия, а напротив, намалява. Такава връзка не е детерминирана, т.е. ясно определени, а има стохастичен и се нарича корелация.

Марковиц модел има следните основни предположения:

- като гаранция за връщане предполага очакване на рентабилността;

- като риск за сигурността взето стандартно отклонение на възвръщаемост;

- приема се, че историческите данни, използвани при изчисляването на риска и възвръщаемостта, напълно отразяват бъдещите стойности на доходността;

- степента и естеството на връзката между ценни книжа, изразени чрез коефициента на линейна корелация.

Според модела на Марковиц доходността на портфейла от ценни книжа - среднопретеглена доходност на ценните книжа, неговите компоненти, и тя се определя по формулата:

където N - брой на ценните книжа в портфейла;

- процент на ценните книжа в портфейла;

- рентабилността на хартията.

портфейл от ценни книжа риск е стандартното отклонение на доходността на портфейла:

където, , - процент на тези ценни книжа в портфейла;

, - данните за риск на ценни книжа (стандартно отклонение);

- коефициент на линейна зависимост.

Използването на Марковиц модел за изчисляване на пряк Проблемът е под формата на портфейлни характеристики:

Обратното проблем е представена по подобен начин:

В практически модел приложение се използват следните формули Марковиц за оптимизиране на склад портфейл:

- Добив до падеж:

,

където T - броят на последните наблюдения на възвръщаемост за сигурност.

- риска от сигурност (под формата на оценка на стандартното отклонение)

1.2.2. модел за управление на корпоративни финанси.

Принципи и модел корпоративното управление.

1. Принципът на централизирано управление, т.е. концентрацията на стратегически решения в едни и същи ръце.

2. Принципът на децентрализация - прехвърлянето на редица въпроси относно решението на низшите тела, т.е. разширяване на икономическите свободи структурни звена или създаването там на юридически лица, стимулиране на вътрешните връзки и отговорност.

3. Принципът на координация на дейностите.

4. Принципът на законност.

5. Принципът на включване на участниците в корпоративния изпълнението на техните правителства.

6. Принципът на информационно осигуряване на корпоративното управление.

7. принцип на добросъвестност и разумността (управление) дейности в интерес на обществото.

Corporation Management - набор от действия, необходими за развитието и постигането на корпоративните цели. Тя включва: планиране, организация, управление, координация и контрол.

Федералния закон за "акционерни дружества", "Дружеството" се отнасят до такива проверки: Общото събрание на акционерите (участници), на Съвета на директорите (Надзорен съвет), колегиалната изпълнителен орган (управителен съвет, дирекция), единственият изпълнителен орган (генерален директор, директор). Понякога това включва извършването на одит, ликвидационната комисия.

Опции контроли

Общо събрание на акционерите + + + +
съвет на директорите + + - -
Board или дирекция + - + -
Единственият орган на изпълнителната власт + + + +

На първия и втория вариант може да се използва във всички общества съвместни независимо от броя на акционерите. Третият и четвъртият - само в общества с много акционери, притежатели на акции с право на глас и 50 по-малко.

Първият вариант засилва позицията на председател на Съвета на директорите и отслабва единственият изпълнителен орган на борда на директорите. Например, главен изпълнителен директор не може да доведе дирекция или борда.

Вторият вариант напротив засилва ефекта на едноличния орган на изпълнителната власт в борда на директорите.

Въз основа на това, можем да заключим, че структурата, състава и формирането на влияние върху органите на управление на корпорацията има една стопанска единица, а следователно и на неговите финанси.

Има няколко често срещани модели на корпоративно управление:

Бритиш-Американ модел включва използването на инструменти в дейността на предприятия (на фондовия пазар, т.е. финансиране се дължи основно на издаване на ценни книжа). Способността на банките да фондовия пазар е ограничен от закона, основните играчи са небанкови финансови институции. Основният капитал на повечето корпорации пръска. Съветите на директорите се формират основно се дължи на ръководителите на основните акционери. За тази система се характеризира с преследването на растеж, пазарен дял и натрупани конгломерат ефекти, максимизиране на стойността на акциите. В германската (вътрешна континентален) модел на корпоративно управление играе основна роля в банковата система. Банковата система е доминирана от големите банки, които контролират значителна част от финансовия пазар. Големите банки, физически и юридически лица са основните акционери на дружеството. Сформирани са от бордовете на директорите на основни акционери и членове на ръководството. Има важни вътрешни фактори, като целта е развитието на корпорацията.

Японският модел е в близост до германското, но с изключение на тези фактори играят важна роля схема отношения с работниците и служителите.

Вътрешният система е в начален стадий, то е по-близо до вътрешна информация. Въпреки това, използването на ефективни форми на корпоративно управление не позволява висока концентрация на капитал в ръцете на основните акционери, неразвитостта на фондовия пазар, монополизиране на пазарите и финансовите потоци, "приватизация" на институциите на властта, уязвимостта на миноритарните акционери и други.

1.2.3. Основните функции на финансовите услуги.

организации финансово управление и корпорации - е управлението на паричните потоци, финансови съотношения, парични средства.

Финансово управление включва решаването на два проблема:

· Предоставяне на предприятието се нуждае от пари, както от гледна точка на техния брой, т.е. отговори на нуждите на, и от гледна точка на оптимизиране на източници на финансиране;

· Рационално и ефективно използване на средствата, от гледна точка на осигуряване на оптимални финансови резултати от дейността, т.е. неговата рентабилност и ефективност.

С други думи, финансово управление - в брой източници и тяхното използване. цели на финансовото управление на компанията, се определят от поддържана от компанията стратегия. В момента има три вида стратегии:

· Оцеляване, когато основната е да се поддържа сегашното ниво на дейности и предотвратяване на загуби;

· Повишаване на печалбата въз основа на постигнатото ниво на развитие;

· Завладяването на пазара и икономическия растеж, т.е. Получаване на основата на базата на които във връзка с печалбите, която решава проблема.

Най-важната част на предприятието финансово управление са финансови решения, които по същество се свежда до формирането достатъчно за развитието на предприятието финансови ресурси, търсенето на нови източници на финансиране в парични и финансови пазари, използването на нови финансови инструменти, за да се справим с основните финансови проблеми: платежоспособност, ликвидност, доходност и оптималното съотношение собствения капитал и дългово финансиране на предприятието.

Във всеки организацията, мениджърите на всички нива трябва да правят финансови решения. Поради това, по-голямата част от мениджърите, до известна степен се контролира финансите, така че това е от съществено значение, че при вземането на решения, те могат да се основава на принципите на финансовото управление. Принципи за управление на финансовата система:

· Стратегическа ориентация.

· Планирани и систематични.

· Цел ориентация;

· Разнообразяване;

Стратегическата ориентация финансово управление показва, че финансирането на дейностите трябва да бъде в съответствие с плановете за мисията и дългосрочни.

Ако компанията не се развива с ясна стратегия за развитието му, и няма да се вземат под внимание положението на пазара, тя никога няма да бъде в състояние да вземе отношение по трудно, да не говорим за освобождаването на компанията на други пазари. Стратегическата ориентация е водещият принцип при определяне на посоката на инвестиционни дружества и организации. Въпреки дългосрочна възвръщаемост на инвестициите, възможност за значителни печалби и бъдещо развитие.

Принципът на система за планиране и е необходим процес съвпадение финансиране с развитието на компанията в някои области, както и техните възможни перспективи.

Принципната цел napravlennostisostoit в посока на финансови ресурси за постигане на целите на предприятието.

Принципът на диверсификация финансово управление включва разширяване на гамата от продукти, която ви позволява да се разшири сферата на продажбите на продукти и интегрирани, за да обслужват клиентите си. Разнообразяване на производството води до цялостно увеличаване на рентабилността на предприятието, намаляване на риска в несъстоятелност и да се повиши конкурентоспособността.

Решението на финансовите проблеми, особено когато става въпрос за планиране и управление на финансовите потоци, то е много полезно теория на финансите, анализ технологии и финансови модели. Финансов анализ се извършва с помощта на различни видове модели за идентифициране на структурата и на връзката между основните параметри. Могат да се разграничат три основни типа модели: описателен, предикативно и нормативен.

· Описателни модели са също така известен като моделът на описателен характер, са от съществено значение за оценка на финансовото състояние на компанията. Те включват: изграждане на система от баланса, финансовата отчетност в различни аналитични секции, вертикален и хоризонтален анализ на системата за докладване на аналитични фактори, аналитични бележки към финансовите отчети.

· Предикатив модел - модел на предсказуем, ориентирана към бъдещето, се използват за прогнозиране на приходите на компанията и нейното бъдещо финансово състояние. Най-честите от тях са: изчисляване на критичната точка на продажбите, изграждане на прогнозиране на финансовите отчети, динамични модели за анализ (строго детерминирани модели фактор и регресивни модели), ситуационен модел за анализ.

· Нормативни модели ни позволяват да сравняват действителните резултати с очакваните дейността на предприятията, изчислени на бюджета. Тези модели се използват главно във вътрешния финансов анализ. Тяхната същност се свежда до установяването на стандарти за всяка статия на технологичните процеси на разходи, видовете продукти, центрове за отговорност и така нататък. П. и вариацията анализ на реалните данни от тези наредби.

Не е лесно да се каже това, което е най-подходящ в дадена ситуация вид оборудване или тип финансов анализ, но е ясно, че изборът на управителя на адекватен подход сериозно да повлияе на специфичните характеристики на ситуацията.

Счетоводни ще даде възможност за представяне на икономическите отношения, за да се определи количествено; Финансово управление е насочена към манипулирането на тези отношения, с цел оптимизиране на такива фактори, като ликвиден, растеж, пазарен дял, рентабилност и акционер богатство. Счетоводен модел се основава на определен набор от правила и конвенции, използвани за определяне, анализ и отчитане на всички характеристики на реалните дейности на организацията. Финансовият модел се основава на съвсем различен набор от инструменти, използвани за анализ, планиране и управление на бъдещите инвестиции и финансови ресурси на компанията.

Критерии за финансови решения въз основа на оценката на бъдещата полза на собствениците на фирми. Тяхната основна цел - да се увеличи богатството за сметка на нарастване на пазарната стойност на инвестиция въз основа на специфичен риск.

В същото време, обаче, възниква въпросът, и какви са критериите по отношение на организации, които не са установени пазарни цени, като например затворена акционерни дружества или държавни компании? Това са характеристиките, които дават на стойността на производствените активи, а именно, стойността на паричните потоци, вероятността от генериране на приходи и риск. Общото правило е, че трябва да се максимизира дохода на собственици или управители на дадено ниво на риск. Тази оптимизация включва балансиране на риска и да се върне в името на увеличаване на цената на производствените активи, които за тях, според финансови експерти, могат да бъдат получени от продажбата на пазара.

Основните цели на някои организации са цели, различни от максимизиране на собствениците на финансови ползи. За да се отрази на целите в такива случаи е възможно да се променят различните теории, модели и техники. Достатъчно, например, малки промени, за да дават възможност да се използват най-много финансови модели за държавните компании, за които печалбата не е най-важната цел. В този случай финансовите критерии не могат да бъдат максимизиране на доходите и минимални разходи.

Основният критерий за финансови решения се счита за пазарната стойност на имота акционерите. Въпреки, че обикновено това е това е основната цел на управлението на корпорация, мениджърите могат да бъдат други, които са различни от това самостоятелно цел. Поради тази причина, на критериите, действително използвани при всяка конкретна ситуация, могат да бъдат много различни в зависимост от позицията на мениджър в йерархията и за самоличността на лицето, което прави решението.

Важно е да се разбере, че анализът на решение определя от гледна точка на главата на. Мениджъри на различни нива по различни начини тълкуват финансови решения. Висши мениджъри са склонни да се фокусират върху дългосрочното стратегическо планиране, и това е отразено в техния избор на критерии за финансови решения. Например, направени от решението на Съвета на директорите на дивидент отчита дългосрочното въздействие на плащането на цената на акцията, инвестиционните решения на фирмата и нейната жизнеспособност.

Мениджърите на средно ниво, от друга страна, са по-загрижени краткосрочни цели и незабавно въздействие на решенията, взети от възможността за тяхното изпълнение. Мениджъри, например, притеснен за управление на паричните потоци. Такива краткосрочни цели като ликвидността на финансовите инструменти и управление на инвентара, са основен обект на финансовия анализ на проблемите, свързани с управлението на средствата.

Докато крайната цел или критерий за подбор е максимизиране на акционерната собственост, някои решения могат да бъдат насочени към други цели, и да се съсредоточи върху други критерии. Поради тази причина, ние да включва разглеждане на финансови теории, техники и модели на общите цели на функция, която може да се различават в зависимост от ситуацията, диктуващи променящите целите или полезни функции.

Мениджър, например, може да е по-заинтересован от постоянната работна заплата и бонуси, отколкото в поемане на рискове, които могат да доведат до обогатяване на акционерите. И това може да се случи, че мениджърът вярва, че е по-престижна работа в компанията, с продажби на 10 млрд. Щатски долара. И изключително ниска доходност в сравнение с относително малка, но изключително полезна компания с продажби на $ 25 милиона .. Ако се интересувате от стабилен икономически растеж, вие трябва да бъдете в състояние да разреши противоречията между различните цели на управление в полза на собствениците на капитала.

теория агенция и теорията на финансов договор (договаряне) са разработени за разбирането на връзката между мениджъри и акционери.

Агенция теория - общо понятие, в което се счита факта, че собствениците на компанията - нейните акционери дават възможност на ръководителите на правото на вземане на решения, който създава потенциален конфликт на интереси. Отдавна е признато, че мениджърите на фирми могат да имат и други цели, които се конкурират с максимизиране богатството на акционерите.

Възложителят - система от споразумения, които определят степента на влияние и контрол на управителя и собственика. Трябва да се помни, че един топ мениджър - е "инструмент", за да се постигнат целите на собственика, които трябва да бъдат ясно обозначени. Компетентен проучване на стратегическите цели и тяхното правилно представяне на програма за управление помага да се избегнат много грешки и проблеми. В крайна сметка, най-ефективният модел на бизнес - съмишленици управлението.

По принцип, има три области на максимизиране - продажбите, печалбите и акционер богатство. Максимално увеличаване на продажбите е важна част от пазара на дейността на дружеството. Максимизиране на печалбата - е икономическа цел. Кой има особено значение за счетоводители. Но като цяло, основният акционер максимизиране на благосъстоянието доминира всички цели. максимизиране на благосъстоянието е необходимо да се вземат под внимание само поради причината, че той регулира съотношението на всички други цели и гарантира, че в дългосрочен план, инвеститорите ще предоставят капитала на дружеството.

Има различни концепции за класифициране на финансови решения. Поддръжници на традиционния подход Braley, Myers разделени на два основни области на финансови решения: за управление на активи (инвестиционните решения), за управление на отговорност (решение за избора на източника на финансиране). Същите автори също посочват, че основната цел на финансовото управление, която се възприема от тях като максимизиране на благосъстоянието на собственици (акционери) на компанията.

Специалният важността на решенията за плащането или капитализация на дивиденти на собствениците на фирми, и е довело до факта, че редица финансови органи в науката и практиката на финансовото управление са осигуряване на трети компонент - дивидентна политика. В съвременното строителство трюма му от автори като Е. Лий Ченг, JI Финерти.

. В същото време, JC Ван Хорн, DM Vahovich, които вярват, че "политиката на дивидент следва да се разглежда като неразделна част от решенията за финансиране на управлението на дейностите на фирмата," оферта за разпределяне на други три области на вземане на решения: "Управление на активи "" инвестиционни решения "и" решения за финансиране. " С това на първите две групи решения видите практика е трудно да се разделят помежду си. Дори авторите неубедителен опит да направите това, като се позовава на първата група от въпроси, свързани с управлението на съществуващата производителност актив (циркулиращ на първо място), а втората група - на оценката на планираните капиталови инвестиции.

Русия SA, Vesterfild Р. В., Джордан В. Г. предлагаме различен разделение: "Работна Кепитъл Мениджмънт", "Бюджетиране капиталови инвестиции" и "Решенията на капиталовата структура." Положителното в тази триада е ясно разделяне на краткосрочни проблеми на дългосрочни решения (другите две групи).

Концепция на руския професор В. Ковальов съдържа три широки области на вземане на решения финансово (инвестиционна политика, източници на управлението на средствата, финансов анализ), по-важното е, че една от групите, които са им решения, свързани с финансов анализ и планиране.

Доминиращата подход през последните десетилетия, като една трета група, заедно с решенията за инвестиране и финансиране, е разпределението на обхвата на оперативни решения. Това означава, че решенията, взети във връзка с текущите дейности на дружеството, управление на оборотния капитал.

Можете да класифицирате целия набор от финансови решения по следния начин:

· Стратегическо (как да се оцени и да се максимизира стойността на бизнеса чрез финансови и нефинансови решения; как да се изгради едно дърво на целите си и да се реорганизира компанията, как да се гарантира дългосрочното финансово планиране и растеж);

· Инвестиции (като да се направи капиталови инвестиции и какви видове активи като портфолио мениджър (проекти), управление на проекти и финансови рискове);

· Финансите (как да се получи финансови средства на приемлива цена; за оптимизиране на капиталовата структура, по отношение на капитализация и дивидентна политика);

· Работна (управление на оборотен капитал и паричните потоци, управление на приходите и разходите, как да се гарантира ликвидност и платежоспособност);

· Аналитична (как да се осигури адекватна информация процес на вземане на решения, как да диагностицират и определяне на начините за финансово оздравяване).

По този начин, финансови решения са да се подобри стойност на компанията, като изберете правилната стратегия, въз основа на точен анализ на приемане и настаняване, необходими за този капитал, с ясен мониторинг на текущи дейности и изпълнението на поетите ангажименти.

Правилната организация на финансовите услуги зависи от стратегията и тактиката на финансовата дейност на предприятията, оптималност правят финансови решения.

Държавни предприятия от основните задачи на финансовите услуги са с предоставянето на публични финансови ресурси, задачи, определяне на нуждите на предприятието за заеми, предоставяне на постоянна платежоспособност на предприятието, т.е. Ние трябва да се разглеждат проблемите на координацията на икономическите интереси на всички икономически субекти, за да се подобри ефективността на производството, както и решенията на производството на капиталното строителство и социални проблеми.

Търговски организации, занимаващи се с предприемаческа дейност, управление на активи и финансовата и икономическата активност може да се собственик или лице, упълномощено да извършва финансови дейности (финансов мениджър) правят. В този случай, на финансовата служба, имат правата и задълженията по управлението на капитала (в зависимост от неговото привличане, поставяне и употреба), произвежда стратегия за управление на дружеството в брой актив финансово за натрупване на капитал са достатъчни за финансиране на разширено възпроизводство; Той може да бъде издаването на акции.

Ангажирани с финансово обслужване финансово планиране, организиране и извършване на плащанията към доставчици и получатели на продукти, икономическа дейност, извършена в сътрудничество с другите отдели и служби на предприятието, контрол и анализ на икономическата и финансова дейност, представяне на финансови отчети и документи, дефиниране на изискванията за заемане, като се гарантира постоянна платежоспособност на организацията, превенция на финансов риск.

За да следите развитието на финансовия план е направен оперативен финансов план (схема на плащане), както и оперативни планове за месечен доход.

Като част от организацията и изпълнението на необходимите за финансиране на отдели своевременно да осигури плащанията на федералните и местните бюджети изчисленията, плащането на лихви по кредита, погасяването на банкови кредити, амортизация на трансфер, плащане на фактури доставчика за материали, оборудване и услуги. Важно е да се следи, развитието на пазара, и да направи корекции на финансовата политика на организацията, ако е необходимо. Финансовите услуги са длъжни да осигурят наличието на средства в офиса на дружеството за заплати, пътни и други разходи.

Финансовите специалисти следят навременността на разглеждане от други отдели на претенциите на купувачите и причините за отказ за изплащане на фактури за стоки, изпратени; контролиране на периода проверка на платежни нареждания доставчици, изпълнители и други организации; следи за получаване на пари в брой в банката за изплащане на заплати и други разходи в рамките на дължимите суми, спазването на пари в брой дисциплина.

Финансови услуги извършват анализ на икономическата и финансова дейност на предприятието, неговите бизнес единици, факторите, които влияят на приходите и разходите за производство, за спазването на финансовата и платежната дисциплина; правят прогнози и стратегия на финансовите дейности и финансовите резултати на организацията.

От организацията на финансовите услуги се влияе от следните фактори:

• собственост и организационна-правна форма на организация;

• индустрия принадлежност или дейност на организацията (промишленост, строителство, ...);

• обем на дейност, средният брой на работниците и служителите;

• връзки с данъчната система (данъчното облекчение, данъчни ставки);

• степента на свобода при вземането на решения в областта на ценообразуването при избора на партньори;

• стратегия за финансовото и икономическо развитие (цели и задачи на икономическото развитие в дългосрочен план, очакваните области на инвестиции);

• наличие на материалната база (предоставяне на офис техника и компютри ...);

• Система за управление на информацията;

• Нивото на умения, креативността си, икономическа смелост;

• Система на материален интерес от дейността на предприятието и финансовата отговорност за извършени отговорности.

Само изучаването на всички тези фактори ще помогне да се доближава до оптимизиране на финансовите дейности на организацията.

На първо място, създаването на организация за управление на основния поема от собственика и разрешаване на проблеми автономно като лидер. След това идва формирането на механизми за вътрешна специализация, изпълняващо функции по управление, въз основа на развитието на вътрешно-фирмени правила и регламенти (Устав на управителните органи на разпоредбите на договора с експертите). Основната насоченост е към нарастване на обема, продажба на продукти.

Именно по време на този период е прехода от неформална към организационната структура на най-простата формална структура за управление, а след това линейно функционален. Там е ясно подредени вертикални отношения, функции, делегирани на ръководителите на функционалните услуги, и те са квалифицирани в своите подчинени. Целта на екипи за управление - да им даде вертикално от горе до долу. Тъй като развитието на бизнеса на линейния - функционална структура може да се трансформира в функционално мащаб структури. Когато разпределени функциите на ток и стратегическо управление на бизнеса, има нужда да се създадат специализирани функционални единици на пряко подчинение на висшето ръководство на корпорацията. В този случай, преглед на разпоредбите относно корпоративни офиси, договори с ръководителите на подразделения на материала насърчаване, определя приоритетите контролируеми показатели.

На етапа на зрялост на корпорацията има необходимост от информиран стратегия избор, когато трябва да се даде приоритет на възможността за диверсификация на бизнеса, разширяване на гамата от продукти и дейности. Поради това промяната на структурата на управление. Долната линия е, че наред с функционалното развитие на специализирани звена, изградени, като правило, върху производството, стоката или териториална основа (т.е. хоризонталните структури). Тези единици (отдели) осъществяват връзката с ръководството на корпорацията от схемите на вертикални екипи, и не получават статут на самостоятелни юридически лица. Корпорацията има нужда да се координират усилията на функционални специалисти в сътрудничество в рамките на определена дейност. Това води до факта, че отслабва координация на функциите за основно укрепване на влиянието на звена, ангажирани в някои дейности (отдели). В резултат на това разработи три групи от единици на базата на редица принципи.

1. Общи корпоративни функционални отдели

2. Дивизия, специализирана в един от трите възможни варианта на действие (spets.podrazdeleniya)

- производство и / или продажба на стоки (стокова група)

- придобият определена група клиенти (сегмент)

-zavoevanie зони (клонове)

В тези звена работят като експерти по дейности, както и функционални специалисти, които са необходими за да се съобразят с общи корпоративни норми (Naprmer, финансисти, действащи въз основа на единна позиция по финансовите отношения в рамките на корпорацията)

3. функционална единица, която изпълнява като общо корпоративни функции и обслужване на специални звена за своите заявки (по поръчка).

Например, финансовото управление е отговорен за предоставянето на финансови ресурси, тъй като корпорацията като цяло и за специфични бизнес единици на корпорацията.

Важен документ в разпределението на отделите е отделения финансови отношения и на корпорацията като цяло. Тя трябва да съдържа:

- източници на финансиране на дейността си (за цялата фирма бюджета, собствен капитал, смесена версия)

- разходи единици (центрове на отговорност), финансирани от бюджета на корпоративен

- правилата за формиране на корпоративна бюджет и неговите разходи

- санкции за нарушаване на правилата на мястото на деление.

В състоянието на връзката на специални звена с функционален, посочете:

- какви видове дейности в рамките на функциите, възложени на специализирани звена

-какво количество и видове информация преминали специализирани звена функционална

- как да се разрешат конфликтите между тях

Ако тези позиции не са ясно дефинирани и документирани, а след това няма да има проблеми ", размиването на отговорността", намаляване на ефективността на бизнеса. За да се избегне това, се препоръчва отделяне на бизнеса чрез създаването на напълно независима отделни структури в рамките на един център (раздели). Като правило, специални отделения, даден статут на юридическо лице, е в зависимост от основния корпорацията под формата на дъщерни дружества. Може би разпределение на активи и създаването на няколко независими юридически лица. Първият начин е за предпочитане.

Но също така и в структурата на управление на кризата може да бъде разделения несъответствие политика.

От тази криза предполага съгласуване на отделни дивизии, т.е. засилване ролята на компанията-майка на холдингово дружество (компанията-майка). Същността на развитието на двойно подчинение, т.е. главата на всеки отдел, отдел докладва директно на двете мениджъри, отговорни за различни сфери на дейност (функция). Дивизионен структура се характеризира с висока степен на централизация в управлението на корпорацията, в която единицата (СО) има пълна власт при вземането на оперативни решения, а главата (майка) организацията решава стратегически дейности за управление и контрол на като цяло. Най-типичната ситуация, когато ръководителят на отдела е на пряко подчинение на президента на корпорацията и на заместник-председателя, отговарящ за определени райони. Но тази ситуация не винаги е ефективна, така че някои корпорации използват варианта матрица за изграждане на управленска структура. Това е, когато изпълнителите на специфични функции и подлежи на функционалните им глави заедно в проектни екипи, отговорни за специфични дейности, разделяне, или бизнес като цяло.

Всеки проект има свой лидер, т.е. по-добра координация на действията в рамките на различни проекти, като същевременно се поддържа единна политика при изпълнение на функции по контрол на тези функции.

Въпреки това, проектни екипи имат в крайна сметка временно съществуване, и от време на време има нужда от реорганизация на проекта.

Еволюция на организационната корпорация за развитие

процес Организационна структура криза
Създаване на корпорация (организация) не Кризата на лидерството
специализация Не е формализирана, въпреки че има вертикални връзки автономия криза
делегиране на власт Линейно-оформен функционална единица персонал диверсификация на кризи
Departamentalizatsiya Departamentalizatsiya линейно функционална структура Криза "размиване на отговорността"
Divisioning Дивизионен: има отношения "майка - дъщерно дружество" компания Кризата на политиката на подразделения за грешка
координация Структурата на двойно подчинение Йерархично, организационна структура

1.2.4. Финансовата система и финансовия механизъм на функциониране на организации и корпорации.

Финансова структура - йерархична система от центрове за финансова отговорност. Той определя реда на формиране на финансовите резултати и разпределението на отговорността за крайния резултат на дружеството. Финансово структуриране позволява вътрешните счетоводни политики, за да следят движението на ресурси в рамките на компанията и за оценка на ефективността на бизнеса като цяло и нейните съставни части. С други думи, наличието на финансова структура позволява на управляващите дружества да видят кой е отговорен за това, което позволява да се направи оценка, наблюдение и координиране на дейностите на отделите, помага за развитието на ефективна система за мотивация на служителите.

Основните центрове на видове финансова отговорност са представени в таблица Основна характеристика на CFD са цели, които фокусират дейността си.

Основните видове центрове за финансова отговорност.

CFA Цели дейности CFD Може да включва следните видове CFD Може да въведете следните видове CFD
център на приходите Доходите, получени от дейността на Централния федерален окръг център на приходите център печалба
център печалба Печалбите, получени от дейността на Централния федерален окръг стандартна цена разходен център център печалба Център приходи център Печалба център инвестиционен център
Центриране на съдебните разноски CFD струва за единица продукт или услуга Центриране на съдебните разноски Център правна разходен център печалба
разходен център разходите за CFD Центриране съдебни разходи разходен център Печалба център разходен център
инвестиционен център Възвръщаемост на инвестициите ROI Център на разходите приходи център център печалба инвестиционен център инвестиционен център

Както е показано в таблица, центровете финансова отговорност на различни нива образуват йерархия, в която, например, приходен център, могат да включват приходи центрове, разходни центрове и на двата вида, както и други центрове на печалба. На свой ред, центъра на печалбата може да влезе в центъра на инвестиции и други центрове на печалбата като роб CFA.

Ние списък на основните разлики между финансовите и организационни структури.

· Финансовата структура се основава на икономическите и финансови отношения между центровете на отговорност. Организационна структура - въз основа на функционални подразделения за специализация на организацията. Ето защо, например, разходите за разходен център са групирани определени видове, и в разделението на организационна структура, групирани функции, изпълнението на което изисква специфични професионални знания и умения.

· Финансова структура отразява йерархията на отговорността за постигането на финансовите цели. Организационна структура - подчинена йерархия.

· Възможни "политически" компромиси и лични фактори влияят При конструирането на организационна структура. При изграждането на финансова структура, се вземат под внимание само към реалностите на бизнеса.