КАТЕГОРИЯ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) Полиграфия- (1312) Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) Arhitektura- (3434) Astronomiya- (809) Biologiya- (7483) Biotehnologii- (1457) Военни бизнесмен (14632) Висока technologies- (1363) Geografiya- (913) Geologiya- (1438) на държавата (451) Demografiya- ( 1065) Къща- (47672) журналистика и смирен (912) Izobretatelstvo- (14524) външен >(4268) Informatika- (17799) Iskusstvo- (1338) историята е (13644) Компютри- (11,121) Kosmetika- (55) Kulinariya- (373) културата е (8427) Lingvistika- (374) Literatura- (1642) маркетинг-(23702) математиците на (16968) Механична инженерно (1700) медицина-(12668) Management- (24684) Mehanika- (15423) Naukovedenie- (506) образователна (11852) truda- сигурност (3308) Pedagogika- (5571) Poligrafiya- (1312) Politika- (7869) Лево- (5454) Priborostroenie- (1369) Programmirovanie- (2801) производствено (97 182 ) индустрия- (8706) Psihologiya- (18388) Religiya- (3217) Svyaz (10668) Agriculture- (299) Sotsiologiya- (6455) на (42831) спортист строително (4793) Torgovlya- (5050) транспорт ( 2929) Turizm- (1568) физик (3942) Filosofiya- (17015) Finansy- (26596) химия (22929) Ekologiya- (12095) Ekonomika- (9961) Electronics- (8441) Elektrotehnika- (4623) Мощност инженерно ( 12629) Yurisprudentsiya- (1492) ядрена technics- (1748)

Инвестиционният климат в Русия

В условията на пазарна икономика, на набор от политически, социално-икономически, финансови, социални, културни, организационни, правни и географски фактори, присъщи на дадена страна, привличане или отблъскване на инвеститори, посочени като инвестиционен климат.

Концепцията за "инвестиционен климат" отразява степента на благосклонността на преобладаващата ситуация в дадена страна (регион, промишлеността) по отношение на инвестициите, които могат да бъдат насочени към страната (региона, промишленост). Оценка на инвестиционния климат, се основава на анализ на факторите, които определят инвестиционния климат благоприятства икономическия растеж. Това обикновено се прилага изходни параметри на инвестиционния климат в страната (входящия и изходящия поток на капитали, инфлацията и лихвените проценти, делът на спестяванията в БВП), както и входни параметри, които определят стойността на продукцията и характеризират потенциала за развитие на инвестициите и риска от тяхното изпълнение. Те включват: природни ресурси и състоянието на икономиката; качеството на работната сила; ниво на развитие и наличието на инфраструктура; политическа стабилност и предсказуемост; макроикономическа стабилност; добро управление; регулиране на икономическия живот; на нивото на съответствие с принципите на правовата държава; защита на правата на собственост; свързващ партньори в изпълнението на договорите; качеството на данъчната система и нивото на данъчната тежест; качеството на банковата система, наличието на кредит; отвореност на икономиката, на правилата за търговия с чужди страни; административни, технически, информационни и други бариери за навлизане на пазара; нивото на монопол в икономиката.

Най-значимите фактори, които влияят върху инвестиционния климат на Русия:

• Макроикономика;

• Състоянието на публичния дълг;

• управление и икономически политики;

• интелектуална собственост;

• законодателство и съдебна защита;

• Спазване на договорни задължения;

• престъпност и корупцията;

• данъци;

• банковата система;

• политики валута и търговията;

• политиката на местните власти;

• различия в инвестиционния климат за местни и чуждестранни инвеститори.

В Русия, за съжаление, все още не разполага със собствена система за оценка на инвестиционния климат на страната и нейните региони. Чуждестранните инвеститори се ръководи от оценката на много консултантски фирми, редовно проследяване на инвестиционния климат в много страни, включително и в Русия. Въпреки това, оценката на инвестиционния климат в Русия, дадена от чуждестранни експерти в своите редовни заседания, провеждани извън Руската федерация и без участието на руски експерти изглежда много надежден, а вероятно и предубедени.



Като се има предвид Русия по отношение на формирането на инвестиционния климат в него, могат да бъдат разделени на три големи групи.

1. Регионите с достатъчно, за да се създаде инвестиционен климат, благоприятен, с максимална стопанска дейност, високи темпове на растеж на нови икономически структури (Москва, Санкт Петербург, Татарстан, Bashkorstan, Саха, Калуга. Москва, област Тула, и т.н.).

2. Регионите на междинен тип, с по-малко благоприятно нововъзникващите инвестиционен климат, с ниска стопанска дейност, със среден темп на икономическа трансформация (Белгород, Оренбург, Новосибирск област, Република Коми, Удмуртия, и др.).

3. Регионите с неблагоприятен инвестиционен климат, с минимална стопанска дейност, от бавния темп на формиране на нови икономически структури (на републиката:. Тува, Алтай, Калмикия, Чукотка Област автономна, и други).

На видни категории като инвестиционна дейност, инвестиционната привлекателност, която включва инвестиционния потенциал и инвестиционния риск като основните компоненти на инвестиционния климат.

Инвестиционна дейност - истинското развитие на инвестиционната активност в региона под формата на инвестиции в дълготрайни активи.

Съгласно инвестиционната привлекателност обикновено се разбира като неразделна характеристика на отделните дружества, предприятия, региони и държави като цяло от гледна точка на дългосрочното развитие, възвръщаемост на инвестициите и на равнището на инвестиционния риск. Тя се определя в същото време влиянието на две групи фактори: потенциал за инвестиции и инвестиционни рискове.

Инвестиционен потенциал взема предвид макроикономическите характеристики, наситеността на територията на факторите на производство, потребителското търсене и други параметри.

Инвестиционен риск - характеристики по-качествени от количествен и потенциално бързо променящи се. Инвестиции за риска Стойността показва вероятността от загуба на инвестициите и доходът от тях.

Русия - страна с голямо климатично, научни, образователни и човешки потенциал, където много индустрии се характеризират с висока конкурентоспособност, както на вътрешния и външния пазар. В същото време, много чуждестранни инвеститори, които не би имал нищо против да инвестират в руската икономика, плашат известните бариери (или рискове). Има 3 групи от бариери, свързани с инвестирането в руската икономика:

• рискове, които са специфични за Русия (риск страната);

• рискове, свързани с общата посока на инвестиции (икономически сектор) и инвестиции форма (преки инвестиции, капиталови инвестиции, лизинг, кредит);

• рисковете, свързани с конкретен инвестиционен образувание (например, определена компания).

Традиционно, чуждестранните инвеститори уплашен е първата група на бариери - така наречените "страна" рисковете от инвестиране в Русия: лоша правна защита на правото на собственост; макроикономическата ситуация, ekaya; корупция, бюрокрация, на произвола на регулаторните органи; рискове, свързани с престъпни организации и др.

Един от най-важните въпроси на загриженост за чуждите инвеститори - е защитата на правата на собственост в Русия. В момента в Русия като цяло, завършили процеса на създаване на регулаторна рамка, насочена към юридическо решение на този проблем. Заслужава да се отбележи на "Гражданския кодекс на Руската федерация", Федерален закон "На акционерни дружества", които по същество са сходни правни стандарти на западните страни. През 1999 г. влезе в сила от Федералния закон "за чуждестранните инвестиции в Руската федерация", която определя основните гаранции за правата на чуждестранните инвеститори към инвестиции и приходите, получени от тях, условията на предприемаческата дейност на чуждестранните инвеститори в Руската федерация.

Значителна бариера, плашещи чуждестранните инвеститори е наличието на руски административни и бюрократични бариери пред икономическата активност. Трябва да се отбележи, че окончателните правни предписания за преодоляването им е много малък.

Разработване на механизми, насочени към преодоляване на административните и бюрократичните бариери - това е прерогатив на законодателната и изпълнителната власт. Основното средство за преодоляване на тези пречки е създаването и прилагането на подходяща правна рамка. През последните години, там е направено не е достатъчно. На първо място, това е федералния закон "за защита на правата на юридически лица и индивидуални предприемачи по време на държавен контрол (надзор)". Неговата цел - да се намалят разходите на предприемачите за борба с контролери, намаляване на възможността за злоупотреба по отношение на нелоялната конкуренция.

Важна стъпка в преодоляването на бюрокрацията е Федералния закон "относно лицензирането на някои видове дейности." Трябва да се отбележи, че лицензирането - един много мощен начин за намеса на държавата в индустриалните пазари. И това трябва да се използва в изключителни случаи. Ето защо, основните цели в новото издание на този закон са: формиране на окончателен списък на лицензираните дейности, едновременното намаляване на списъка и въвеждането на единна процедура за лицензиране на Руската федерация със забраната да се прилага референтни правила.

Специален въпрос - данъчната система. Разбира се, руската данъчна система е далеч от перфектно. Въпреки това, през последните години се появи положителни тенденции. На първо място, постепенно е налице намаляване на данъчната тежест. На второ място, има намаляване на броя на данъци, данъчната система става по-прозрачна, да се отървем от многото ползи. Трето, всяка година все повече и повече се приближава към руския ред на данъчно облагане на доходите и разходите на процедурата, установена от международните счетоводни правила.

Както вече бе отбелязано, най-значителните бариери - бариери не е обичайно за руския присъщо план, и бариери, свързани с инвестирането в конкретна фирма. В него се представя по-високи изисквания за оценка на инвестиционни проекти.

Особено важен момент е, че по-пълен анализ на стойността на компанията на стратегически инвеститор трябва да включва не само сегашната стойност на паричните потоци на дружеството, но и оценката на такива фактори като "контрола на предприятието" (например, в много случаи е възможно да се генерират печалби не предприятието, и чрез продажба на стоки / услуги с печалба в офшорни компании).

Един от традиционните проблеми на Русия - е информацията затварянето на много предприятия. От една страна, бариерата носи висок риск; От друга страна, следвана в някои случаи може да се спотайва добри перспективи бизнес растеж.

Значително намаляване на риска на присъствието на финансовите отчети, изготвени в съответствие с международните счетоводни стандарти. Трябва да се отбележи, че с цел да им се даде възможност за подобряване на инвестиционната привлекателност на руското правителство предприема стъпки за прилагане на международните стандарти за счетоводна и финансова отчетност.

Видимо намаляване на реални инвестиционни рискове такива стъпки като:

• провеждат допълнителни одит одиторски фирми, заслужаващ доверие;

• получаване на кредитен рейтинг в момента, изготвен от руски и чуждестранни агенции за кредитен рейтинг;

• проучване на случаи на съдебни спорове, в които компанията е на ищеца и е участвал на ответника.

Ако средствата ще се инвестират в съществуващ бизнес, тя е почти винаги важното е съотношението на съществуващото управление на дружеството към текущите проекти.

И един от най-много значителни бариери - ликвиден риск. Тя определя колко лесно или трудно ще бъде и в бъдеще да продаде обекта на инвестицията и се теглят пари. Важно е да се определи какви са основните цели на инвеститора - да максимизират печалбите, максимизиране бизнес стойност, максимизиране на капитализация и т.н. Всички тези цели са подобни, въпреки че, на практика, изискват различни механизми за доставка.

Ако дружеството е купил, за да се увеличи капитализацията си и последваща продажба, стратегическият инвеститор трябва да се вземат мерки, за да имат поставен управление на ценни книжа от инвестиционни имоти. Ние можем да се разграничат следните основни области на корпоративното действие: взаимодействието с акционерите; увеличаване на ликвидността на емитента на ценни книжа чрез привличане на участници на пазара; "Технически" действия на емитента за увеличаване на ликвидността (регулиране на броя на ценни книжа в обращение, при избора на оптимален номиналната стойност на акциите, предоставяне на ценни книжа регистрация на големите борси).

Класация на световните страни по индекс на инвестиционния климат или нейната обратна индикатор на индекса на риск е общ показател на инвестиционната привлекателност на страната и "барометър" за чуждите инвеститори. Зависимостта на притока на чуждестранни инвестиции от индекса на инвестиционния климат или отделните му компоненти е почти линейна. Оценка - оценка на риска, който се поема от инвеститора да инвестира парите си в тези или други задължения. Колкото по-висок рейтинг, толкова по-ниска на инвестиционния риск и по-висока привлекателност на тези задължения към инвеститори.

В резултат на повишаване на рейтинга на Русия ще бъде появата на теоретичната възможност на Русия в приток на портфейла на институционални инвеститори - инвестиционни фондове, застрахователни компании, пенсионни фондове, ограничен изискване да се инвестира само в инструменти с инвестиционен рейтинг.

Значително подобряване на руските условия за достъп като длъжник на международните капиталови пазари, което би могло да облекчи проблема на плащанията по външния дълг в "пиковите" години. Съответно, правителството може да се измести фокуса на фискалната политика, за да се натрупа бюджетен излишък (в "черни дни") за намаляване на данъците и по-активното участие на бюджетните средства за стратегически инвестиционни проекти, при които се изисква участие на държавата.

Когато руските корпоративни рейтинги след рейтинг на страната значително подобрени способността им да се повиши финансирането в международен заем пазари, което е много изгодно при настоящите темпове на много ниски лихвени.

Очакваният приток на чуждестранни инвестиции ще подкрепи обективна тенденция към укрепване на рублата. Един по-важен фактор в обменния курс ще продължи да бъде на световните цени за основните руския износ (нефт, газ, метали) и политическата стабилност в страната.

Най-силно влияние на промените на рейтингови може да се очаква на фондовия пазар. След вълна от спекулативни растежа, свързани с преразглеждането на риска на страната и сконтови лихвени проценти, което ще доведе до увеличение в справедливата стойност на по-голямата част от акциите, след известно време руският фондов пазар може да влезе в ново качество.

Все пак, има някои рискове от очакваните входящи потоци.

Макар формално Русия и е получила инвестиционен рейтинг сред инвеститорите преобладаващите съмнения за устойчивостта на икономическия растеж с рязък спад в световните цени на петрола, а отскоро - и политическа стабилност. Ето защо, най-малко в близко бъдеще, средствата ще дойдат в предимно краткосрочни и спекулативни. Консервативните инвеститори предпочитат да изчакат до изборите и назначението на инвестиционен рейтинг е най-малко една международно призната агенция. Освен това, за тях в Русия просто няма достатъчен обем на висококачествени активи и проекти.

Трябва да се отбележи Говорейки за следното валутния риск. При много благоприятни условия са сега по заеми на международните финансови пазари, те могат да напуснат компанията, без съответното покритие под формата на валутни печалби (получаване на основния доход в рубли). Последиците могат да бъдат тъжни, особено когато нестабилност в цените на основните световни валути и намаляване на притока на чуждестранна валута в Русия.

Привличане на чуждестранни инвестиции в руската икономика е жизненоважно средство за премахване на инвестициите "глад" в страната. Въпреки това, за чуждите инвеститори отиде на такива инвестиции, необходими сериозни промени в инвестиционния климат. Тя изисква редица драстични мерки, насочени към формиране на страната, както и общите условия за развитието на цивилизованите пазарни отношения, както и специфични, свързани пряко с проблема за привличане на чуждестранни инвестиции. Сред основните мерки, за да бъдат споменати като приоритет:

• постигане на националната хармония между различните власти, социални групи, политически партии и други

неправителствени организации върху приоритета на решаване на националните проблеми на оттегляне на Русия от икономическата криза;

• ускоряване на Държавната Дума на общото и наказателното право, насочени към създаването в страната на цивилизования извън наказателното пазар;

• радикализация на борбата с престъпността;

• забавяне на инфлацията във всички известни мерки практика свят, с изключение на неплащане на заплати на работниците;

• преразглеждане на данъчното законодателство в посока на опростяване и за стимулиране на производството;

• мобилизиране на свободните средства на предприятията и населението в инвестиционни нужди от повишаване на лихвените проценти по депозити и депозити;

• Въведение в изграждането на системата за плащане, за окончателните строителните продукти;

• стартирането на фалит, предвидени от законодателството на механизма;

• Предоставяне на данъчни стимули за банките, местни и чуждестранни инвеститори, става дългосрочни инвестиции, за да ги компенсира напълно загубите от бавен оборот на капитала, в сравнение с други области на тяхната дейност;

Най-атрактивните сектори за чужди инвеститори са на финансовия сектор, търговски дейности, за да се гарантира промишленост пазара на горива.

Обемът и структурата на чуждестранните инвестиции са незадоволителни. На първо място, обемът на чуждестранните инвестиции не отговаря на основните показатели, характеризиращи руската икономика.

Анализът на инвестиционния климат в страната ни, ние можем да видим, че размерът на инвестициите в страната зависи от степента на доверие в състояние на населението и размера на чуждестранните инвестиции, зависи до голяма степен от индекса на инвестиционния климат.

За да се стабилизира икономиката и съживяване на инвестиционния климат изисква редица драстични мерки, насочени към формиране на страната, както и общите условия за развитието на цивилизованите пазарни отношения, както и специфични, свързани пряко с проблема за привличане на инвестиции.

Преди нашата държава е сложен и доста деликатна задача: да привлече чуждестранен капитал, без да го лишава от собствените си стимули и го насочва от икономическото регулиране за постигането на социални цели. Привличането на чуждестранни капитали, ние не може да дискриминира местните инвеститори. Ние трябва да се стремим към създаване на благоприятен инвестиционен климат не само за чуждестранните инвеститори, но и за себе си. И това не е за това как да ги намерите средства за извършване на инвестицията. Руската частен капитал също се нуждае от гаранции срещу принудени припадъци и произвол на властите, на система за осигуряване срещу нетърговски рискове, както и стабилни условия на работа за изпълнение на дългосрочни инвестиции.

<== Предишна лекция | На следващата лекция ==>
| Инвестиционният климат в Русия

; Дата: 03.01.2014; ; Прегледи: 974; Нарушаването на авторските права? ;


Ние ценим Вашето мнение! Беше ли полезна публикуван материал? Да | не



ТЪРСЕНЕ:


Вижте също:

  1. II.1.1. Характеристики на развитието на политическата мисъл в Русия.
  2. II.3.5. Либералната мисъл в Русия.
  3. ИРАП отсъствие в нашето законодателство в съответствие с международните стандарти са в Русия пряко действие.
  4. V. Подобряване на руската финансова система
  5. XVII век в историята на Русия
  6. В аграрния въпрос в Русия. Селяни и landlordism
  7. Адаптиране на съветската и световно управление, че при условията на съвременна Русия. Формирането на съвременната руска школа на управление.
  8. Admin 0territorialn разделение на Русия през 17-началото на 20 век
  9. Административно деление на Русия в началото на ХХ век. Структурата на клас. Социалният състав на обществото
  10. опит Александър П. на Русия да модернизира А. необходимостта от реформа.
  11. Алтернативи на развитието на Русия след Февруарската революция. Временното правителство и Петроград съветско
  12. Антитръстовото законодателство в Русия




ailback.ru - Edu Doc (2013 - 2017) на година. Тя не е автор на материали, и дава на студентите с безплатно образование и използва! Най-новото допълнение , Al IP: 11.45.9.22
Page генерирана за: 0.051 сек.