КАТЕГОРИЯ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) Полиграфия- (1312) Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) Arhitektura- (3434) Astronomiya- (809) Biologiya- (7483) Biotehnologii- (1457) Военни бизнесмен (14632) Висока technologies- (1363) Geografiya- (913) Geologiya- (1438) на държавата (451) Demografiya- ( 1065) Къща- (47672) журналистика и смирен (912) Izobretatelstvo- (14524) външен >(4268) Informatika- (17799) Iskusstvo- (1338) историята е (13644) Компютри- (11,121) Kosmetika- (55) Kulinariya- (373) културата е (8427) Lingvistika- (374) Literatura- (1642) маркетинг-(23702) математиците на (16968) Механична инженерно (1700) медицина-(12668) Management- (24684) Mehanika- (15423) Naukovedenie- (506) образователна (11852) truda- сигурност (3308) Pedagogika- (5571) Poligrafiya- (1312) Politika- (7869) Лево- (5454) Priborostroenie- (1369) Programmirovanie- (2801) производствено (97 182 ) индустрия- (8706) Psihologiya- (18388) Religiya- (3217) Svyaz (10668) Agriculture- (299) Sotsiologiya- (6455) на (42831) спортист строително (4793) Torgovlya- (5050) транспорт ( 2929) Turizm- (1568) физик (3942) Filosofiya- (17015) Finansy- (26596) химия (22929) Ekologiya- (12095) Ekonomika- (9961) Electronics- (8441) Elektrotehnika- (4623) Мощност инженерно ( 12629) Yurisprudentsiya- (1492) ядрена technics- (1748)

Analіz nayavnostі, склад и dinamіki Jerel formuvannya Lane




Ред на сортиране и analіzom структуриране aktivіv за otsіnki fіnansovogo ще pіdpriєmstva neobhіdnim Je analіz структуриране pasivіv, tobto Jerel Vlasnyi аз pozikovih koshtіv, vkladenih в Мейн. Spіvvіdnoshennya Tsikh Jerel viznachaє ПЕРСПЕКТИВА rozvitku sub'єkta gospodaryuvannya.

Когато analіzі Jerel fіnansovih resursіv, їh dinamіki че структурата slіd майка на uvazі Scho otsіnka структуриране Jerel zdіysnyuєtsya vnutrіshnіmi як, така че аз zovnіshnіmi koristuvachami buhgalterskoї Informácie. Vіdpovіdno да tsogo іsnuyut rіznі pіdhodi да analіzu. Така че, zovnіshnі koristuvachі otsіnyuyut zmіni chastki Vlasnyi koshtіv pіdpriєmstva в zagalnіy sumі Jerel fіnansuvannya разгледаме fіnansovogo riziku ukladannі земя (банки, които іn postachalniki.); rizik zrostaє Zi zmenshennyam chastki Vlasnyi Jerel koshtіv.

Vnutrіshnіy analіz структуриране Jerel Lane pov'yazany ите otsіnkoyu алтернатива varіantіv fіnansuvannya dіyalnostі pіdpriєmstva. Главна kriterіyami VIBOR vistupayut stupіn riziku, процент на чи іnshogo dzherela fіnansuvannya, умовете zaluchennya pozikovih koshtіv, линия кръгче Borg mozhlivі напр vikoristannya toscho.

Як има zaznachalosya, kapіtal дали yakogo pіdpriєmstva Mauger Бути представителства Еиад складове - Vlasnyi pozikovimi аз Коста.

Vlasnyi kapіtal skladaєtsya S dvoh складове: іnvestovanogo kapіtalu, tobto kapіtalu, vkladenogo vlasnikami в pіdpriєmstvo, че nakopichenogo, tobto stvorenogo на pіdpriєmstvі krіm допълнение, Scho Luvs spochatku avansovany vlasnikami.

Іnvestovany kapіtal vklyuchaє nomіnalnu vartіst просто, че privіleyovanih aktsіy и takozh dodatkovo splacheny (Ponad nomіnalnu vartіst aktsіy) kapіtal. Persha складове іnvestovanogo kapіtalu vіdobrazhena в balansі pіdpriєmstva задължителния kapіtalom, приятел - dodatkovim kapіtalom (при chastinі otrimanogo emіsіynogo доход).

Nakopicheny kapіtal znahodit svoє vіdobrazhennya в viglyadі статии SSMSC vinikayut в rezultatі rozpodіlu чист pributku (архивиране kapіtal, nerozpodіleny Prybutok, nakopichennya Fund).

Theoreticity магнитуд Vlasnyi kapіtalu harakterizuєtsya pokaznikom чиста aktivіv. Dosit често, когато viznachenіy vartostі чист Lane (ABO чиста aktivіv) мощност vinikaє докато около склада aktivіv Scho priymayutsya да rozrahunku, nematerіalnih aktivіv. практика Vіdoma fіnansovogo analіzu zarubіzhnih kraїn, як peredbachala viluchennya tsієї stattі ите rozrahunku стойност на нетната платно.

Vrahovuyuchi тези Scho nematerіalnі активи nalezhat нагоре на тихи балансовите позиции vikrivlennya realnoї количества yakih Je naybіlsh poshirenim в vіtchiznyanіy praktitsі в viznachennі степен, че нетната aktivіv rekomenduyut да rozrahunku включва tіlki Ti nematerіalnі активи SSMSC bezposeredno vikoristovuyutsya аз Bringer dohіd, Je Документален pіdtverdzhennya vitrat, pov'yazanih ите їh pridbannyam ABO stvorennyam право да koristuvannya nematerіalnim актив Got Booty pіdtverdzheno vіdpovіdnim документ.



Viznachennya степен, че нетната aktivіv (Vlasnyi kapіtalu) не получи tіlki theoreticity и втората стойност велосипед практичност. На osnovі pokaznika vartostі чиста aktivіv otsіnyuєtsya структура kapіtalu (spіvvіdnoshennya Vlasnyi аз pozikovih koshtіv). Znizhennya chastki Vlasnyi kapіtalu pogіrshuє kreditospromozhnіst pіdpriєmstva. Krіm на vrahovuyuchi Scho pokaznik Vlasnyi аз pozikovogo kapіtalu vikoristovuyut за rozrahunku rentabelnostі vkladen в pіdpriєmstvo, zavischennya obsyagu zobov'yazan в sukupnih pasiv matim негативно vpliv на ob'єktivnіst pokaznikіv Scho harakterizuyut tsіnu sukupnogo kapіtalu че okremih Yogo Jerel.

Pіdpriєmstvo в praktitsі fіnansuvannya svoєї dіyalnostі krіm Vlasnyi vikoristovuє цепка ия ​​pozikovy kapіtal.

Pozikovі Коста го yavlyayutsya pravovі че gospodarskі zobov'yazannya pіdpriєmstva преди tretіmi лица. Стойността pozikovih koshtіv harakterizuє mozhlive бъдещето viluchennya koshtіv pіdpriєmstva, pov'yazane ите ranіshe priynyatimi zobov'yazannyami.

Лопатар етап ОД strokovostі pozikovі Коста podіlyayut на dovgostrokovі че korotkostrokovі.

Преди dovgostrokovih zobov'yaіan nalezhat usі ФОРМИ funktsіonuyuchogo на pіdpriєmstvі pozikovogo kapіtalu линия Zi-на-Yogo vikoristannya bіlshe OD скала.

Преди korotkostrokovih zobov'yazan vіdnosyat usі ФОРМИ zaluchenogo на pozikovіy osnovі kapіtalu Zi-на-линия Yogo vikoristannya до една скала.

Osnovnі vіdmіnnostі mіzh Vlasnyi аз pozikovim kapіtalom viznachayutsya като kriterіyami:

• права prіoritetnіstyu;

• mehanіzmom narahuvannya viplat;

• характер zvorotnogo дрънкулки поток;

• Етап viznachenostі otrimannya groshovoї Sumi;

• datoyu мания стотинка сума.

права Prіoritetnimi volodіyut кредитори (zvіdsi logіka viznachennya Vlasnyi kapіtalu за zalishkovim принцип).

Viplati vlasnikam kapіtalu в formі vіdsotkіv че divіdendіv zdіysnyuyutsya за rakhunok чист pributku pіdpriєmstva, todі як кръгче vіdsotkіv за pozikovy kapіtal zdіysnyuєtsya за rakhunok vitrat (sobіvartostі) аз vіdpovіdno да складови opodatkovuvanoї БАЗИ не влиза, vnaslіdok chogo pіdpriєmstvo otrimuє podatkovih ekonomіyu.

Според pozikovomu kapіtalu zvorotny стотинка potіk на поръчки и плащания по Yogo obslugovuvannyu vklyuchaє takozh Povernennya главница Borg в Vlasnyi kapіtalu zvorotny стотинка potіk vklyuchaє лишаване platіzh vіdsotkіv че divіdendіv vlasnikam. Цзе viznachaє bіlshu Bezpeka vikoristannya Vlasnyi kapіtalu ите pozitsії zabezpechennya platospromozhnostі че fіnansovoї stіykostі pіdpriєmstva Scho Yogo stimulyuє gotovnіst іti на formuvannya bіlsh vagomoї количества tsogo kapіtalu.

Стойността на сума, Scho splachuyutsya кредитори zazvichay fіksuєtsya аз viznachaєtsya ABO специфичен стотинка sumoyu, АВО Pochatkova чи nomіnalnoyu sumoyu vіdsotkіv плюс торба, як Да плащат за кредита. divіdendіv The стойност (Yakscho як Vlasnyi vistupaє aktsіonerny kapіtal) viznachaєtsya sumoyu otrimanogo чист pributku, divіdendnoyu polіtikoyu, nayavnіstyu koshtіv стотинка, размерът на нетната aktivіv че іnshimi фактори.

Падежът borgovih zobov'yazan предварително vіdoma, як todі задължителния kapіtalu факта nayavnostі не vkazuє на тези Scho в pіdpriєmstva Je zobov'yazannya преди vlasnikami на viplatі їm divіdendіv. Divіdendi potraplyayut до склада zobov'yazan tіlki pіslya на як смрад ще ogoloshenі.

Analіz Jerel formuvannya kapіtalu pochinayut ите otsіnki dinamіki їh склад тази структура. Когато tsomu аз skladayut doslіdzhuyut analіtichnu таблица. 5.1.

Danі tablitsі svіdchat за тези Scho fіnansovі pіdpriєmstva ресурси за Година zrosli при 5175.0 тис. UAH ABO 52,9% (tobto bіlsh як при 1,5 пъти). Стойността Vlasnyi kapіtalu в абсолютна virazhennі zbіlshilasya при 3115.0 тис. UAH ABO 55,5%. Zrosla takozh chastka Vlasnyi kapіtalu, як на kіnets perіodu става 58,4%, Scho при 1% bіlshe, nіzh perіodu на кочан.

Chastka pozikovogo kapіtalu за zvіtny perіod znizilasya аз става 41,6%, Scho svіdchit за pіdvischennya етап fіnansovoї Nezalezhnosti pіdpriєmstva ОД zovnіshnіh іnvestorіv аз kreditorіv. В абсолютна virazhennі rozmіr pozikovogo kapіtalu zbіlshivsya при 2060.0 тис. UAH аз на kіnets doslіdzhuvanogo perіodu става 6219,0 тис. UAH. Цзе Bulo zrostannya obumovleno zbіlshennyam Sumi dovgostrokovih zobov'yazan до 270.0 тис. UAH, или по-скоро zobov'yazan pіdpriєmstva - до 1790,0 тис. UAH.

Vazhlive стойност в структурирането analіzі Jerel koshtіv Got otsіnka ratsіonalnostі spіvvіdnoshennya Vlasnyi аз pozikovih koshtіv.

Fіnansuvannya dіyuchogo pіdpriєmstva за rakhunok Vlasnyi kapіtalu zdіysnyuєtsya на о-Perche, чрез reіnvestuvannya pributku аз, с други думи, чрез zbіlshennya kapіtalu pіdpriєmstva (Key инфраструктура novih tsіnnih paperіv).

Yakscho в protsesі svoєї virobnicho-gospodarskoї dіyalnostі pіdpriєmstvo в основната orієntuєtsya на vlasnі dzherela, TSE водят до zmіtsnennya Yogo stabіlnostі че pіdvischennya fіnansovoї Nezalezhnosti. За bankіv че іnshih іnvestorіv като situatsіya Je bіlsh nadіynoyu, oskіlki viklyuchaє fіnansovy rizik nepovernennya borgіv. Заедно ите бележка pіdpriєmstva Scho плащат Таку strategіyu fіnansuvannya, труд nevisoky rіven dohіdnostі, oskіlki efektivnіst vikoristannya pozikovih koshtіv в bіlshostі vipadkіv bіlsh храм, nіzh Vlasnyi.

Yakscho Bunt Jerel fіnansuvannya на pіdpriєmstvі Je pozikovі Коста, на vinikaє zagroza rіzkogo zmenshennya Jerel fіnansuvannya в следните perіodі, и pozikovih як, така че аз Vlasnyi. Zmenshennya pozikovih koshtіv Mauger Бути obumovleno храм rizikom vkladennya и Vlasnyi - їh "proїdannyam". Otzhe, zbіlshennya chastki pozikovih koshtіv posilyuє fіnansovu nestіykіst pіdpriєmstva че pіdvischuє stupіn Yogo fіnansovih rizikіv.

Когато tsomu rizik pіdpriєmnitskoї dіyalnostі zrostaє в zv'yazku Отбелязвам Scho zobov'yazannya трудят Бути Реализирана Square ОД специфичен dohodіv pіdpriєmstva. Napriklad, моля, аз Scho ukladaєtsya банка peredbachaє zhorstky platezhіv ред, SSMSC zabezpechuyut Povernennya Sumi Borg че vіdsotkіv koristuvannya за правата на кредитни ресурси ABO vtratu vlasnostі Майн, Scho vistupaє materіalnim zabezpechennyam kreditnoї земя.

Otzhe, pіdpriєmstva в protsesі fіnansuvannya svoєї dіyalnostі труд vikoristovuvati OAO All dostupnі їm alternativnі dzherela koshtіv (vlasnі як, така че аз pozikovі) dotrimuyuchis в умовете tsomu Pevnyi SSMSC даде zmogu zabezpechiti Yogo fіnansovu nadіynіst. Zokrema в virіshennі мощност около dotsіlnіst zaluchennya pozikovih koshtіv slіd otsіniti структура pasivіv на pіdpriєmstvі Scho sklalasya. Yakscho chastka Borg в nіy-ценен, тогава zaluchennya novih pozikovih koshtіv Je nebezpechnim, oskіlki rizik neplatospromozhnostі в такива велики умове zanadto.

Zaluchayuchi pozikovі Costa, pіdpriєmstvo zbіlshuє svoї fіnansovі vitrati на vіdsotkіv на чанта, pov'yazanih ите vikoristannyam Credit resursіv. Цзе zmmtsuє ​​точка bezzbitkovostі аз ОД potrebuє pіdpriєmstva (за її dosyagnennya) zbіlshennya obsyagіv продажба. Otzhe, pіdpriєmstvo ите Váhom chastkoyu pozikovogo, kapіtalu Got Mensch mozhlivіst за маневриране на vipadok neperedbachuvanih obstavin такъв як padіnnya popitu на produktsіyu, znachnі zmіni vіdsotkovih проценти zrostannya vitrat, sezonnі трептения.

В съзнанието nestіykogo fіnansovogo лагери Цзе Mauger Бути odnієyu ите причини vtrati platospromozhnostі: Пени nadhodzhen на pіdpriєmstvі Бюд nedostatno за pokrittya zbіlshenoї Sumi vitrat.

Krіm на nayavnіst специфични zobov'yazan Mauger suprovodzhuvatisya timey чи іnshimi умове Scho obmezhuyut свобода pіdpriєmstva в rozporyadzhennі че upravlіnnі активи. Naybіlsh видове челно obmezhen Je zastavnі zobov'yazannya.

Въпреки formuvannya aktivіv за rakhunok Mauger Бути pozikovih Jerel ия privablivim, oskіlki кредитор не директно pred'yavlyaє pretenzіy stosovno maybutnіh dohodіv pіdpriєmstva. Nezvazhayuchi на резултатите dіyalnostі pіdpriєmstva кредитор Имаш право pretenduvati лишаване за размера на основната Борг аз кръгче vіdsotkіv за заема. И таксата за koristuvannya pozikovimi Costa, napriklad банкови заеми vrahovuєtsya в rozrahunku БАЗИ opodatkuvannya, zmenshuyuchi podatkovі vitrati pozichalnika.

Slіd zaznachiti, Scho PID zaluchennya pozikovogo kapіtalu Mensch vіdsotok, nіzh rentabelnіst pіdpriєmstva, daє zmogu pіdvischiti pributkovіst Vlasnyi kapіtalu, rozshiriti dіyalnostі мащаб.

Nareshtі, oskіlki zobov'yazan стойност на I-лайн їh погасяване напред vіdomі може bіlsh точно zdіysnyuvati fіnansove planuvannya potokіv стотинка.

Otzhe, usі tsі моменти трудят Бути vrahovanі в fіnansovomu analіzі в otsіntsі ratsіonalnostі структуриране pasivіv.

Преди основната pokaznikіv Scho harakterizuyut структура kapіtalu, vіdnosyat koefіtsієnt Nezalezhnosti, koefіtsієnt fіnansovoї stіykostі, koefіtsієnt fіnansuvannya. їh rozrahovuyut за ориентиране nizhche формули.

1. Koefіtsієnt Nezalezhnosti:

де VK- kapіtal най-доброто; ΣK - zagalny kapіtal (баланс).

Tsey koefіtsієnt rozrahovuyut іnvestori як, така че аз кредитори pіdpriєmstva, oskіlki vіn harakterizuє chastku koshtіv, vkladenih vlasnikami в Обща стойност pіdpriєmstva платно. Theoreticity vvazhaєtsya Scho Yakscho koefіtsієnt Nezalezhnosti bіlshy ABO dorіvnyuє 50%, rizik kreditorіv mіnіmalny: продаде половината Lane, заготовки за rakhunok Vlasnyi koshtіv, pіdpriєmstvo zmozhe pogasiti svoї borgovі zobov'yazannya. Slіd nagolositi Scho Такео разпоредби не Як Mauger rozglyadatisya zagalne правило. Vono potrebuє изясни аз vrahuvannya spetsifіki dіyalnostі pіdpriєmstva, Yogo galuzevoї Nezalezhnosti че vplivu іnshih faktorіv.

2. Koefіtsієnt fіnansovoї stіykostі:

де WPC - dovgostrokovі pozikovі Коста.

Значение koefіtsієnta vіdobrazhuє chastku dovgostrokovih pasivіv в skladі sukupnogo kapіtalu, tobto успокои Jerel fіnansuvannya, SSMSC pіdpriєmstvo Mauger vikoristovuvati в svoїy dіyalnostі trivaly час.

де PC - pozikovy kapіtal.

Koefіtsієnt pokazuє, як Chastina dіyalnostі pіdpriєmstva fіnansuєtsya за rakhunok Vlasnyi и yaka- за rakhunok pozikovih koshtіv. Situatsіya в yakіy магнитуд koefіtsієnta fіnansuvannya Mensch за единица (bіlsha chastka Lane pіdpriєmstva монолитен за koshtіv rakhunok pozikovih) Mauger svіdchiti за zagrozu platospromozhnostі аз pereshkodzhati otrimannyu kreditіv.

Въпреки slіd zauvazhiti Scho rekomendovanі стойности pokaznika nedotsіlno zastosovuvati да vsіh на фирми. Visnovki schodo допустима за pіdpriєmstva spіvvіdnoshennya Vlasnyi че pozikovogo kapіtalu neobhіdno Robit ите urahuvannyam іnshih характеристики Yogo dіyalnostі. Rekomenduєtsya на ред и резултати rozrahunkіv koefіtsієnta fіnansuvannya vikoristovuvati іnformatsіyu за shvidkіst oborotnostі aktivіv, rіven postіynih vitrat, popit на produktsіyu, nalagodzhenіst kanalіv postachannya аз zbutu.

Pіdpriєmstva, dіyalnіst yakih harakterizuєtsya храм oborotnіstyu koshtіv, zberіgatimut dostatno храм fіnansovu stіykіst navіt todі, ако chastka Vlasnyi kapіtalu в strukturі Jerel Бюд малко от половината OD. Vodnochase на фирми в kapіtalomіstkih ите trivalim perіodom оборот koshtіv Шо труд цифрен chastku aktivіv не подлежи на преговори, chastka pozikovih koshtіv, як да стане 40% - 50%, Mauger Бути nebezpechnoyu за fіnansovoї stabіlnostі.

Prodovzhuє analіz структуриране Jerel fіnansuvannya otsіnka faktorіv Scho vplivayut на spіvvіdnoshennya Vlasnyi аз pozikovih koshtіv аз vіdpovіdno на fіnansovu stіykіst pіdpriєmstva. До броят на vazhlivih faktorіv Scho obumovlenі vnutrіshnіmi умовете роботи sub'єkta gospodaryuvannya, vіdnosyat:

1. Sposіb rozmіschennya Jerel koshtіv pіdpriєmstva в активи. В tsomu proyavlyaєtsya nerozrivny телефон рецепция pasivnoї че aktivnoї Частейн баланс.

В protsesі otsіnki tsogo фактор perevіryayut spіvvіdnoshennya:

• Non-ток aktivіv аз Jerel їh formuvannya;

• Револвиращ aktivіv аз Jerel їh formuvannya;

• zapasіv аз Jerel їh formuvannya.

Perevіrka vіdbuvaєtsya на osnovі balansovoї modelі ите urahuvannyam zagalnogo правила zabezpechennya fіnansovoї stіykostі:

HA + ОА = VC + RS + RS,

де AT - neoborotnі активи; ОА - oborotnі активи; VC - Vlasnyi kapіtal; DZ - dovgostrokovі zobov'yazannya; KZ - korotkostrokovі zobov'yazannya.

Vіdpovіdno да мишката правила neoborotnі активи се трудят formuvatisya дължи основно rakhunok Vlasnyi kapіtalu че dovgostrokovih borgovih zobov'yazan. Yakscho не pіdpriєmstvo Got pozikovih koshtіv Scho zaluchayutsya на trivaly час osnovnі zasobi че INSHI neoborotnі активи slіd formuvati за rakhunok Vlasnyi kapіtalu. Когато tsomu chastka zagalnoї количества ostannogo Got Booty spryamovana takozh на formuvannya работи kapіtalu.

Krіm Vlasnyi работи kapіtalu Jerel pokrittya точно aktivіv vistupayut korotkostrokovі pasiv. Materіalnі резерви се трудят formuvatisya за rakhunok Vlasnyi върколак koshtіv, korotkostrokovih pozikovih koshtіv аз kreditorskoї zaborgovanostі.

Vihodyachi ите vikladenih peredumov в полето rozmіschennі Jerel fіnansuvannya в maynі pіdpriєmstva труд zberіgatisya takі rіvnyannya:

A) = (VC-FOC) + RS;

б) OA = FO + CP;

в) 3 = FO +?

De FO - vlasnі oborotnі Коста; KP - korotkostrokovі pasiv. На umovnomu prikladі rozglyanemo структура баланс pіdpriєmstvam, як harakterizuєtsya като danimi,%:

В tsomu prikladі структура Jerel koshtіv на Purshia Poglyad svіdchit за dosit stabіlne лагер pіdpriєmstva: bіlshy obsyag Yogo dіyalnostі (55%) fіnansuєtsya за rakhunok Vlasnyi, Mensch - за rakhunok pozikovogo kapіtalu (45%). Въпреки това, резултатите analіzu rozmіschennya koshtіv в активите viklikayut seryoznі
poboyuvannya vіdnosno Yogo fіnansovoї stіykostі. Bіlsh платно як половината (60%) harakterizuєtsya trivalim vikoristannya-на-линия и otzhe, trivalim perіodom okupnostі. Як има zaznachalosya vische на Чиу grupu платно не е уведомен, когато rozrahovuvati zabezpechennі potochnoї platospromozhnostі. На chastku aktivіv priznachenih за realіzatsії, pripadaє лишаване 40%. Otzhe при такава pіdpriєmstva торба точно zobov'yazan perevischuє стойност точно aktivіv. Цзе svіdchit за тези Scho chastka aktivіv dovgostrokovogo природата Bula монолитен за rakhunok korotkostrokovih zobov'yazan pіdpriєmstva. В zv'yazku и CIM mozhna ochіkuvati Scho редове погасяване ostannіh nastane ranіshe, nіzh okuplyatsya vkladennya koshtіv. Otzhe очевидно Scho pіdpriєmstvo Повратна nebezpechny sposіb rozmіschennya koshtіv, naslіdkom yakogo Je Nadto vazhky fіnansovy лагер.

Uzagalnyuyuchi vikladene vische може zrobiti visnovok Scho
vіdpovіdnostey съборени, ръководството на zagalnomu pravilі zabezpechennya fіnansovoї stіykostі, обикновено води до pogіrshennya fіnansovogo ще pіdpriєmstva.

2. Структура aktivіv pіdpriєmstva ите pozitsії їh lіkvіdnostі. Pіdpriєmstva Have yakih obsyag aktivіv Scho vazhko realіzuyutsya в skladі върколак zasobіv цифра, povinnі майка bіlshu chastku Vlasnyi kapіtalu.

Pripustimo, Scho Got pіdpriєmstvo B Таку платно структура е
Jerel їh utvorennya,%:

В Yogo pasiv perevazhaє chastka Vlasnyi kapіtalu. Когато tsomu obsyag pozikovih koshtіv, zaluchenih на korotkostrokovіy osnovі има 2 Рази Mensch, nіzh торба точно aktivіv (70% = 30% + 5% + 14% + 20% + 1%).

Vіdpovіdno да се произнесе zabezpechennya fіnansovoї stіykostі formuvannya точно aktivіv за rakhunok аз korotkostrokovih pasivіv chastki Vlasnyi kapіtalu валиден.

Въпреки това, бележка bіlsh doslіdzhennі структуриране Lane pіdpriєmstva на В viyavlyaєtsya, Scho як bіlsh 60% aktivіv - Цзе Ti, Scho vazhko realіzuyutsya. Yakscho vrahuvati, Scho в skladі gotovoї produktsії Je Taka, як не koristuєtsya popitom, и skladі debіtorskoї zaborgovanostі - sumnіvna zaborgovanіst тогава navіt в тази цифра perevischennі Vlasnyi kapіtalu над pozikovim Mauger viniknuti zagroza fіnansovіy stіykostі pіdpriєmstva.

В zv'yazku и CIM sub'єkti gospodaryuvannya Have yakih obsyag aktivіv Scho vazhko realіzuyutsya, цифра, povinnі майка bіlshu chastku Vlasnyi kapіtalu.

1. Shvidkіst оборот koshtіv .Pіdpriєmstvo, shvidkіst koshtіv оборот в yakogo Vishcha, Mauger майка bіlshu chastku pozikovih Jerel Have sukupnih pasiv без zagrozi за vlasnoї platospromozhnostі аз без zbіlshennya riziku за kreditorіv.
Pіdpriєmstvo ите храм oborotnіstyu kapіtalu zdatne zabezpechiti мина стотинка koshtіv в neobhіdnomu rozmіrі че svoєchasno rozrahuvatisya за svoїmi zobov'yazannyami. Том takі pіdpriєmstva Je bіlsh privablivimi за kreditorіv че іnvestorіv.

2. Spіvvіdnoshennya trivalostі virobnicho komertsіynogo цикъл-и ред погасяване kreditorskoї zaborgovanostі. Хим bіlshy perіod virobnicho-komertsіyny obslugovustsya цикъл kapіtalom кредитор, Tim Mensch chastka Vlasnyi kapіtalu Mauger Бути в pіdpriєmstva.

3. Структура vitrat pіdpriєmstva. Vіdomo, Scho до склада vitrat дали yakogo pіdpriєmstva nalezhat zmіnnі че postіynі vitrati. Преди ostannіh vіdnosyat amortizatsіyu, orendnu такса zarobіtnu такса admіnіstrativno-upravlіnskogo toscho персонал. Хим
vischy rіven umovno-postіynih vitrat в strukturі sobіvartostі produktsії, екип Виши rizik neplatospromozhnostі pіdpriєmstva, Yakscho Yogo ите yakihos причини zmenshatsya приходи. Vіdpovіdno, pіdpriєmstva имат yakih chastka postіynih vitrat в zagalnіy їh sumі-ценен, povinnі майка bіlshy obsyag Vlasnyi kapіtalu.

Neobhіdnu pіdpriєmstvu (theoreticity) стойност Vlasnyi kapіtalu viznachayut vihodyachi ите pryamoї proportsіynoї zalezhnostі, як іsnuє mіzh критичност obsyagom realіzatsії че Vlasnyi kapіtalom аз virazhaєtsya като spіvvіdnoshennyam:

де P - sukupnі pasiv; CGT - стойността на теоретичен характер Vlasnyi kapіtalu; V стр да - критична obsyag realіzatsії; Vp - factuality obsyag realіzatsії за perіod.

Zvіdsi теоретичен характер магнитуд Vlasnyi kapіtalu stanovitime:

Otzhe, Yakscho в balansі pіdpriєmstva магнитуд nayavnogo Vlasnyi kapіtalu Mensch ОД Yogo rozrahovanoї стойност, roblyat visnovok за тези, Scho умове в factuality spіvvіdnoshennya dohodіv аз vitrat chastka Vlasnyi kapіtalu duzhe малък, а самата структура Jerel koshtіv nebezpechna за kreditorіv.

За bіlsh Povny analіzu Jerel formuvannya kapіtalu doslіdzhuyut структура Vlasnyi че pozikovogo kapіtalu, z'yasovuyut Причина за промяна okremih Yogo складове, които дават otsіnku CIM zmіnam.

В protsesі zdіysnennya analіzu Vlasnyi kapіtalu viznachayut chastku Yogo okremih складове и takozh otsіnyuyut dinamіku аз Yogo склад структура на ostannі perіodi.

Neobhіdnіst okremogo rozglyadu статии Vlasnyi kapіtalu pov'yazana и Тим, Scho кожен тях е с характеристиките на това юридическо іnshih obmezhen zdatnostі pіdpriєmstva rozporyadzhatisya svoїmi активи.

Преди склад Vlasnyi kapіtalu vіdnosyat:

1. Задължителен kapіtal, Yaky harakterizuє Pochatkova торба Vlasnyi kapіtalu pіdpriєmstva, іnvestovanu в formuvannya aktivіv на stvorennya на кочан Yogo. Yogo rozmіr viznachaєtsya pіdpriєmstva закон. За sub'єktіv gospodaryuvannya okremih области dіyalnostі че organіzatsіyno правна форма (aktsіonerne tovaristvo, tovaristvo obmezhenoyu vіdpovіdalnіstyu и) mіnіmalny rozmіr задължителния kapіtalu regulyuєtsya zakonodavstvom.

4. Dodatkovy kapіtal го yavlyaє prirіst vartostі Lane
pіdpriєmstva в rezultatі Yogo dootsіnki vіdpovіdno да vstanovlenogo цел bezoplatnoy otrimannya Lane в protsesі zdіysnennya kapіtalnih vkladan, otrimanogo emіsіynogo доход.

5. Подкрепа kapіtal formuєtsya zgіdno іz vstanovlenim процедура закон за rahunoh pributku pіdpriєmstva имам Суворов tsіlove priznachennya. Vіn го їvlyaє zarezervovanu Частейн Vlasnyi kapіtalu Scho prishachena за vnutrіshnogo strahuvannya gospodarskoї dіyalnost pіdpriєmstva.

Іnformatsіya за размера на резерва в kapіtalu balansі pіdpriєmstva Имаш vazhlive стойности за zovnіshnіh koristuvachіv buhgalterskoї zvіtnostі, SSMSC roіglyadayut архивиране kapіtal як Yogo склад fіnansovoї mіtsnostі. В kraїnah ите rozvinutimi rinkovimi vіdnosinami vіdsutnіst rezervіogo kapіtalu ABO Yogo nedostatnyu стойност vvazhayut chinnikom dodatkovogo riziku vkladennya koshtіv в pіdpriєmstvo, oskіlki ТСЕ svіdchit ABO за Neznachny стойност pributku, АВО около vikoristannya архивиране kapіtalu на pokrittya zbitkіv. Аз този, който аз Inshyj факт за kreditorіv Je NEGATIVE otsіntsі nadіynostі potentsіynogs pozichalnika ABO партньор.

4. Nerozpodіleny Prybutok harakterizuє Частейн pributku
pіdpriєmstva, otrimanogo в poperednomu perіodі тя не vikoristanogo на spozhivannya їlasnikami аз персонал. Tsya Chastina pributku priznachena за kapіtalіzatsії, tobto за reіnvestuvannya на rozvitok virobnitstva. За svoїm ekonomіchnim zmіstom vіn Je odnієyu резервна образува Vlasnyi fіnansovih koshtіv pіdpriєmstva Scho Yogo zabezpechuyut virobnichy rozvitok в следните perіodі.

Jerel formuvїnnya Vlasnyi kapіtalu Je vlasnі fіnansovі ресурси SSMSC podіlyayut на vnutrіshnі че zovnіshnі.

В skladі vnutrіshnії Jerel formuvannya Основни Местоположение nalezhit pributku Scho zalishaєtsya в rozporyadzhennі pіdpriєmstva. Vіn zabezpechuє prirіst Vlasnyi kapіtalu, zrostannya rinkovoї vartostі pіdpriєmstva. Pevnyi роля в skladі vnutrіshnіh Jerel vіdіgrayut amortizatsіynі vіdrahuvshnya, особено на pіdpriєmstvah ите храм vartіstyu Vlasnyi главно zasobіv че nematerіalnih aktivіv. Въпреки това, чантата Vlasnyi kapіtalu pіdpriєmstva zbіlshuyut не смрад, и лишаване vistupayut koshas Yogo reіnvestuvannya. INSHI vnutrіshnі dzherela не vіdіgrayut gomіtnoї rolі в formuvannі Vlasnyi kapіtalu.

В skladі zovnіshnіh Jerel formuvannya Главна Местоположение nalezhit zaluchennyu pіdpriєmstvom dodatkovogo payovogo (Шляков dodatkovih vneskіv koshtіv имат законово kapіtal) ABO aktsіonernogo (Шляков dodatkovoї emіsії че realіzatsії aktsіy) kapіtalu. За okremih на фирми, една іz zovnіshnіh Jerel formuvannya Vlasnyi kapіtalu Je Nada їm bezoplatnoy fіnansova dopomoga. Преди іnshih zovnіshnіh Jerel входящо materіalnі че nematerіalnі активи Scho peredanі pіdpriєmstvu безплатно на склада, който vklyuchenі Yogo баланс.

W metoyu vivchennya причини zmіni количества, че склада Vlasnyi kapіtalu за perіod sklademo аз rozglyanemo analіtichnu таблица. 5.2.

Іz таблица. 5.2 може да се види в Scho tsіlomu за doslіdzhuvany perіod магнитуд Vlasnyi kapіtalu zrosla на 3115 тис. UAH ABO 55,5%. Tacke zrostannya nasampered Bulo zumovlene zbіlshennyam задължителния kapіtalu 72.7%, обратно kapіtalu - 50.3, dodatkovogo kapіtalu - 35%.

Sposterіgalos zbіlshennya количества складове elementіv Vlasnyi kapіtalu: статут - на 2184 тис. UAH dodatkovogo - 377 тис. UAH резерв - 306 тис. UAH nerozpodіlenogo pributku - 160 тис. UAH, Scho prizvelo да Журнал на промените в strukturі Yogo.

Така че, chastka задължителния kapіtalu на Yaky pripadaє bіlsh як половината Vlasnyi kapіtalu на kіnets zvіtnogo рок става 59,4%, 5,9% Scho bіlshe, nіzh perіodu на кочан. Заедно ите, имайте предвид, vіdbulosya zmenshennya chastki dodatkovogo kapіtalu, Yaky nezvazhayuchi на ТСЕ, prodovzhuє zalishatisya друга (за Pete vagoyu) Елементи Vlasnyi kapіtalu. В Yogo chastku на perіodu кочан придържат 39,8% Vlasnyi kapіtalu на kіnets perіodu - 29%. Nesuttєvo (0.3%) zmenshivsya chastka архивиране kapіtalu, як на kіnets perіodu става Yu, 5%. Novim Elements в strukturі Vlasnyi kapіtalu стана Statte "Nerozpodіleny Prybutok" на Yaky в kіntsі doslіdzhuvanogo perіodu придържат 1,8% Vlasnyi kapіtalu.

Slіd zauvazhiti Scho otsіnku склад тази структура Vlasnyi kapіtalu pіdpriєmstva slіd zdіysnyuvati dinamіtsі в ниско rokіv, обитатели viyaviti osnovnі tendentsії за промяна. По този начин, степента на zrostannya Vlasnyi kapіtalu "pov'yazane іz zbіlshennyam obsyagіv virobnitstva, svіdchit за rozshirennya virobnichoї че komertsіynoї dіyalnostі pіdpriєmstva. Цзе zmіtsnyuє ekonomіchnu samostіynіst че fіnansovu stіykіst аз vіdpovіdno pіdvischuє nadіynіst pіdpriєmstva як партньор.

Yakscho на порядък по-Зи zbіlshennyam Vlasnyi kapіtalu vіdbuvaєtsya padіnnya obsyagіv virobnitstva аз realіzatsії produktsії, след като tendentsіya obumovlena іnformatsіynimi обработва Scho pіdvischuє zizik potentsіynih partnerіv.

Okremo rozglyadayut dinamіku аз pozikovogo kapіtalu структура. Pozikovy kapіtal от Jerel formuvannya Lane pіdpriєmstva в умовете Suchasnyj nabuvaє vazhlivogo стойности за zabezpechennya efektivnoї fіnansovoї dіyalnostі, oskіlki pokrivaє timchasovu dodatkovu потребно pіdpriєmstva в Коста. Zaluchennya pozikovogo kapіtalu obumovleno характер virobnitstva сгъване rozrahunkovo-platіzhnimi vіdnosinami, neobhіdnіstyu popovnennya nestachі Vlasnyi koshtіv че іnshimi ob'єktivnimi причини. Vikoristannya pozikovogo kapіtalu daє zmogu rozshiryuvati obsyagi gospodarskoї dіyalnostі pіdpriєmstva, zabezpechiti bіlsh efektivnosti vikoristannya Vlasnyi kapіtalu, priskoriti formuvannya rіznih fіnansovih fondіv, и kіntsevomu pіdsumku - pіdvischiti rinkovu vartіst pіdpriєmstva.

Pozikovy kapіtal, Yaky vikoristovuyut sub'єkti gospodaryuvannya, harakterizuє в sukupnostі obsyag Yogo fіnansovih zobov'yazan. Takі fіnansovі zobov'yazannya в suchasnіy gospodarskіy praktitsі за strokovіstyu diferentsіyuyutsya погасяване, както следва:

1) dovgostrokovі fіnansovі zobov'yazannya да yakih nalezhat usі
ФОРМИ funktsіonuyuchogo на pіdpriєmstvі kapіtalu Zi-на-линия Yogo
vikoristannya bіlsh як една година. Основни форми Tsikh zobov'yazan Je dovgostrokovі заеми на банките, които dovgostrokovі pozikovі Коста;

2) korotkostrokovі fіnansovі zobov'yazannya да yakih vіdnosyat
usі ФОРМИ pozikovogo kapіtalu Zi-на-линия, за да Yogo vikoristannya една скала. Основни форми Tsikh zobov'yazan Je korotkostrokovі банкови заеми korotkostrokovі pozikovі Costa, rіznі ФОРМИ kreditorskoї zaborgovanostі и takozh INSHI korotkostrokovі fіnansovі zobov'yazannya.

За otsіnki стойности структуриране zobov'yazan suttєve Got їh podіl на nezabezpechenі че zabezpechenі. Vazhlivіst като grupuvannya pov'yazana и Тим, Scho zabezpechenі zobov'yazannya в razі lіkvіdatsії pіdpriєmstva pogashayutsya ите konkursnoї Masi. Хим bіlshe покрития (zabezpechenih) borgіv на protivagu nezabezpechenim, екип имаха кредитори нагоре vimogi yakih zabezpechenі, ейл gіrshe кредитори имат vipadku SSMSC оповестен конкурс povinnі zadovolnitisya Mainova masoyu Scho zalishilasya.

Analіz dinamіki че структурата pozikovogo kapіtalu provedemo за danimi индуцирани в таблицата. 5.3.

Як може да се види и на маса. 5.3 pіdpriєmstvo в svoїy dіyalnostі vikoristovuє blizko 20% dovgo- че mayzhe 80% korotkostkovogo pozikovogo kapіtalu.

Nayavnіst в skladі Jerel fіnansuvannya dovgostrokovih pozikovih koshtіv (при Pevnyi умове) rozglyadaєtsya як Positive yavische, oskіlki daє zmogu pіdpriєmstvu koristuvatisya pozikovimi Коста trivaly час. Срещу и virіshennі мощност около dotsіlnіst zaluchennya dovgostrokovih zobov'yazan до процеси fіnansuvannya virobnicho-gospodarskoї dіyalnostі sub'єkta gospodaryuvannya rekomenduyut urahovuvati zagalne правило fіnansovoї stіykostі, zdatnіst pіdpriєmstva generuvati groshovі Costa, neobhіdnі за pokrittya іsnuyuchih zobov'yazan, dohіdnіst dіyalnostі toscho.

Porіvnyuyuchi Темпи zrostannya dovgo- че korotkostrokovih zobov'yazan може pripustiti Scho pіdpriєmstvo rozshiryuє мащаб svoєї dіyalnostі, и активно bіlsh zdіysnyuє vkladannya koshtіv в potochnі активи в zv'yazku ите означават zrostannya точно zobov'yazan vіdbuvaєtsya shvidshimi темпо nіzh zrostannya dovgostrokovih гуши "Yazan.

В tsіlomu за doslіdzhuvany perіod zagalna магнитуд pozikovogo kapіtalu zbіlshilasya при 2060.0 тис. UAH, АВО 50%.

Tacke zrostannya vіdbulosya за rakhunok zbіlshennya kreditorskoї zaborgovanostі на 970 тис. UAH korotkostrokovih kreditіv банка на 838 тис. UAH, че dovgostrokovih zobov'yazan 270 тис. UAH в Neznachny (29 тис. UAH) zmenshennі potochnoї zaborgovanostі за dovgostrokovimi zobov'yazannyami.

По-точно skladі zobov'yazan naybіlshu chastku Got kreditorska zaborgovanіst не zvazhayuchi на тези, за Scho Won zvіtny perіod zmenshilasya 1,7% и sklala 50,6%. Заедно ите бележка при 6.2% zbіlshilas chastka korotkostrokovih kreditіv Bank, як на kіnets perіodu става 28%. Otzhe за perіod Scho doslіdzhuvavsya, skoroti chastka pozikovih koshtіv, yakimi pіdpriєmstvo koristuvalosya практически безплатно аз vіdpovіdno zrosla chastka bіlsh скъпо koshtіv - korotkostrokovih kreditіv банка. В zv'yazku и CIM в kontekstі danogo структурна analіzu neobhіdno takozh otsіniti dotsіlnіst zamіni Евтини pozikovih koshtіv bіlsh скъпо oskіlki nevipravdane zberezhennya takoї tendentsії Mauger suttєvo pogіrshiti fіnansovy лагер pіdpriєmstva prizvesti аз Yogo да bankrutstva.

Zaluchennya pozikovih koshtіv в pіdpriєmstva оборот - yavische нормално. Цзе spriyaє timchasovomu polіpshennyu fіnansovogo лагер за умовете, Scho не смърдят vіdvolіkayutsya оборота на trivaly час аз svoєchasno povertayutsya. В груба razі Mauger viniknuti зашити kreditorska zaborgovanіst, Scho в kіntsevomu pіdsumku prizvede да кръгче shtrafіv че pogіrshennya fіnansovogo ще. Том в protsesі analіzu neobhіdno vivchiti склад, дата, умовете viniknennya kreditorskoї zaborgovanostі, линия її зрялост nayavnіst причината viniknennya prostrochenoї kreditorskoї zaborgovanostі, viznachiti perіod зашити, че чантата splachenih за ТСЕ shtrafіv. Okremo vivchayut serednyu trivalіst vikoristannya kreditorskoї zaborgovanostі в oborotі pіdpriєmstva, її rozrahovuyut на формула

де D- Количество dnіv doslіdzhuvanogo perіodu; Kr.Z - serednі zalishki kreditorskoї zaborgovanostі; C / B - Povny sobіvartіst virobnitstva.

За vivchennya склад тази структура kreditorskoї zaborgovanostі и takozh її dinamіki dotsіlno sklasti analіtichnu таблица. 5.4.

Danі tablitsі svіdchat Scho магнитуд kreditorskoї zaborgovanostі zrosla на 970 тис. UAH ABO 44,6%. Tacke zrostannya nasampered Bulo zumovlene zbіlshennyam (mayzhe при 2 Рази) avansіv, 85% - по-точно zobov'yazan за rozrahunkami uchasnikami часа, 69% - kreditorskoї zaborgovanostі елемент, роботи Hotel. Когато tsomu znizilasya еднозначно zaborgovanіst на zarobіtnіy platі - 74%, potochnі zobov'yazannya за бюджет rozrahunkami ите - с 38%, и takozh торба borgіv Zi strahuvannya - 18%, з pozabyudzhetnih platezhіv - 10%.

Zaznachiti Treba, Scho naybіlshu chastku в skladі kreditorskoї zaborgovanostі prodovzhuє zaymati zaborgovanіst елемент, роботи, хотел, як на perіodu кочан става 52,7% и 61,6% kіnets-. Zrostannya tsogo Elements kreditorskoї zaborgovanostі slіd vvazhati ob'єktivnim, Yakscho vono zumovleno zbіlshennyam obsyagіv virobnitstva.

Vrahovuyuchi тези Scho kreditorska zaborgovanіst Je Jerel pokrittya debіtorskoї zaborgovanostі Have protsesі analіzu rekomenduєtsya porіvnyuvati стойност debіtorskoї че kreditorskoї zaborgovanostі. Yakscho debіtorska zaborgovanіst perevischuє kreditorsku, на ТСЕ svіdchit за іmmobіlіzatsіyu Vlasnyi kapіtalu в debіtorsku zaborgovanіst. Yakscho kreditorska zaborgovanіst еднозначно (napriklad има 2 Рази) perevischuє debіtorsku тогава fіnansovy лагер pіdpriєmstva vvazhaєtsya nestabіlnim.

Krіm zіstavlennya абсолютна стойност на debіtorskoї че kreditorskoї zaborgovanostі vazhlivim Je porіvnyannya strokіv їh зрялост. Yakscho perіod оборот debіtorskoї zaborgovanostі perevischuє analogіchny pokaznik на kreditorskіy zaborgovanostі, TSE vkazuє до тези Scho obranі умове pіdpriєmstvom nadannya търговски заем Je bіlsh pіlgovimi, nіzh умове Yogo otrimannya и otzhe, редове погасяване kreditorskoї zaborgovanostі nastane ranіshe, nіzh nadіydut Коста ОД debіtorіv. Такива situatsіya ABO Primus pіdpriєmstvo vіdshukuvati dodatkovі koshtіv резерви за изплащане svoєchasnogo borgіv, АВО prizvede да nevikonannya platіzhnih obov'yazkіv, viniknennya prostrochenoї kreditorskoї zaborgovanostі за yakoyu peredbacheno кръгче sanktsіy наказателното поле. Аз в Perche, в друг vipadkah аз Цзе негативно vіdіb'єtsya на fіnansovomu stanі pіdpriєmstva. Същото е и с ум, че ukladannі земи S postachalnikami rekomenduєtsya vrahovuvati nadannya търговска pokuptsyam заем.

Otzhe, analіz структуриране Vlasnyi аз pozikovih koshtіv neobhіdny за otsіnki ratsіonalnostі formuvannya Jerel fіnansuvannya dіyalnostі pіdpriєmstva че Yogo rinkovoї stіykostі. Tsei време duzhe vazhlivy на о-Perche, за zovnіshnіh koristuvachіv Informácie в vivchennі етап fіnansovogo riziku; В друг начин, за най-обещаващ pіdpriєmstva в viznachennі varіanta organіzatsії fіnansіv че rozrobtsі fіnansovoї strategії.