КАТЕГОРИИ:


Астрономия- (809) Биология- (7483) Биотехнологии- (1457) Военное дело- (14632) Высокие технологии- (1363) География- (913) Геология- (1438) Государство- (451) Демография- (1065) Дом- (47672) Журналистика и СМИ- (912) Изобретательство- (14524) Иностранные языки- (4268) Информатика- (17799) Искусство- (1338) История- (13644) Компьютеры- (11121) Косметика- (55) Кулинария- (373) Культура- (8427) Лингвистика- (374) Литература- (1642) Маркетинг- (23702) Математика- (16968) Машиностроение- (1700) Медицина- (12668) Менеджмент- (24684) Механика- (15423) Науковедение- (506) Образование- (11852) Охрана труда- (3308) Педагогика- (5571) П Arhitektura- (3434) Astronomiya- (809) Biologiya- (7483) Biotehnologii- (1457) Военно дело (14632) Висока технологиите (1363) Geografiya- (913) Geologiya- (1438) на държавата (451) Demografiya- ( 1065) Къщи- (47672) журналистика и SMI- (912) Izobretatelstvo- (14524) на външните >(4268) Informatika- (17799) Iskusstvo- (1338) История- (13644) Компютри- (11121) Kosmetika- (55) Kulinariya- (373) култура (8427) Lingvistika- (374) Literatura- (1642) маркетинг-(23,702) Matematika- (16,968) инженерно (1700) медицина-(12,668) Management- (24,684) Mehanika- (15423) Naukovedenie- (506) образование-(11,852) защита truda- (3308) Pedagogika- (5571) п Политика- (7869) Право- (5454) Приборостроение- (1369) Программирование- (2801) Производство- (97182) Промышленность- (8706) Психология- (18388) Религия- (3217) Связь- (10668) Сельское хозяйство- (299) Социология- (6455) Спорт- (42831) Строительство- (4793) Торговля- (5050) Транспорт- (2929) Туризм- (1568) Физика- (3942) Философия- (17015) Финансы- (26596) Химия- (22929) Экология- (12095) Экономика- (9961) Электроника- (8441) Электротехника- (4623) Энергетика- (12629) Юриспруденция- (1492) Ядерная техника- (1748) oligrafiya- (1312) Politika- (7869) Лево- (5454) Priborostroenie- (1369) Programmirovanie- (2801) производствено (97182) от промишлеността (8706) Psihologiya- (18,388) Religiya- (3217) с комуникацията (10668) Agriculture- (299) Sotsiologiya- (6455) спортно-(42,831) Изграждане, (4793) Torgovlya- (5050) превозът (2929) Turizm- (1568) физик (3942) Filosofiya- (17015) Finansy- (26596 ) химия (22929) Ekologiya- (12095) Ekonomika- (9961) Telephones- (8441) Elektrotehnika- (4623) Мощност инженерно (12629) Yurisprudentsiya- (1492) ядрена technics- (1748)

Продължителността на облигациите




решение

въпросът

Ако пазарната стойност на облигацията е равна на 85% от номиналната стойност, годишна лихва - 10%. след това след 3 месеца от датата на плащане на купона, "мръсни" цена на облигации, като процент от номиналната стойност ще бъде:

§ А) 85%

§ В) 87.5%

§ С) 88.5%

§ D) 90%

Натрупан добив талон (ACY). Когато връзката се продава преди датата на плащане на купона, на купона от продавача. В този случай, купувачът трябва да предостави обезщетението продавач, пропорционално на времето, през което е преминал след последното лихвено плащане. ACI се начислява всеки ден след последното лихвено плащане. Колкото по-близо датата на следващото лихвено плащане, по-голямата от ACI. размер ACI варира от нула (купон току-що беше платен), за да размера на талон (талона, за да бъде платена днес). Купонът се изчислява пропорционално на броя на дните от датата на плащане на предишния доход купон.

При закупуване на облигации, купувач ще покрива на предишния собственик на ACI, като по този начин, на предишния собственик получава процент от всичките дни на притежаването на облигации, тъй като последното плащане и не ги загубите в продажбата на облигации.

Инвеститорите могат да видят размера на ACI в рубли за всяка връзка в техните търговски терминали, тези данни също така доставя на пазара.

Мръсна цена на облигации - това е текущата пазарна цена на облигацията плюс начислените приходи купон. При закупуване на облигации, купувачът заплаща цената е мръсно - в допълнение към пазарната цена, той компенсира на предишния собственик на ACI.

+ 85% (10% / 12 месеца) * = 3 месеца 87.5%

Продължителността помага да се определи степента на зависимост от пазарната цена на облигациите от лихвения процент. Продължителността на облигациите е приблизително равна на стойността на промени в цените на облигациите, когато променяте на лихвения процент (дисконтовия процент) от един процент. С други думи, продължителността - това е ценовата еластичност на облигации при лихва (дисконтовия процент). Колкото по-голяма продължителност на сигурността, толкова по-голяма промяна в пазарната му стойност, когато лихвените проценти се променят (сконтов процент). Следователно, по-голяма е продължителността, толкова по-висок лихвен риск.

Изтекло време преди падежа на ценната книга, може да се използва за да стигнем до тези по-високи доходи от инвестиции. Следователно, цената на един актив с по-дълъг срок на изплащане има силна зависимост от лихвения процент (дисконтовия процент) от цената на актива, в който се извършва поток плащания в близко бъдеще. С оглед на съществуването на такава връзка, понякога продължителността се определя като среднопретеглена срока за получаване на всяко плащане на гаранция. Така продължителността на връзката нулев купон с падеж години - години като единственото плащане на него ще се извършва чрез години. В присъствието на купонни плащания, зрелостта на по-малко от ,



За продължителността на връзките се изчислява както следва:

където

§ PV аз - е текущата (дисконтирани) стойност на бъдещите доходи (купони и главница), базирани на облигации

§ T аз - периодът от време, на аз-ти доход

§ Цена - цената на облигациите.

§ к - брой на купони за година

От тази формула следва следните промени продължителност модел:

§ Всички равни други условия, колкото по-дълго падежа на облигацията, толкова по-голяма продължителност.

§ при равни други условия, с увеличаване на продължителността купон отстъпка процент намалява.

§ при равни други условия, толкова по-висока скорост на купонни плащания на връзката, толкова по-малко времетраене.